基金投資教學
全球央行搶進,刺激金價一路走揚
黃金列車飆速 還能上車嗎?
撰文者:湯名潔
更新時間:2024-06-01
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圖片來源:達志影像
回顧近5年金價走勢,至少有3次逢低買進的機會。第1次是2019年至2020年新冠肺炎疫情(COVID-19)升溫之時;第2次出現於2021年至2022年間,由於比特幣(Bitcoin)崛起,搶盡黃金風頭,金價裹足不前;第3次則是2022年下半年,聯準會(Fed)啟動暴力升息,打壓了黃金走勢。在3次低點之後,金價一路震盪走高,特別是今年初,升勢驚豔眾人(詳見圖1)!
而眼下大家想問的是,金價已達到前所未見的高點,錯過前3次起漲點的投資人,現在還能進場嗎?
從近5年金價3波漲勢
找出買進時機
在回答這個問題之前,我們先來了解金價近5年所歷經的3波漲勢:
第1波》新冠肺炎疫情爆發到趨緩
黃金的第1波大漲勢,始於2019年年末新冠肺炎疫情的爆發。隨疫情蔓延,經濟損失、全球股市崩盤、中美關係惡化,加上2020年美元整體呈現疲軟,凡此種種,皆使資金流入黃金,營造金價多頭情境。2019年4月,金價從波段最低點每盎司1,271美元一路過關斬將,在第3季拉回後,再次上攻,於2020年8月站上2,075美元的歷史新高。
第2波》比特幣風行到加密貨幣公司醜聞連爆
2020年年末,金價未能挾先前猛勢持續上攻,整個2021年僅維持高位盤整,究其原因,部分源自比特幣的排擠效應。此時比特幣的風行,讓黃金被視為守舊派的選擇,彭博資訊(Bloomberg)資深分析師麥克‧麥可隆(Mike McGlone)甚至以「Old-Guard Gold Appears Ready for Nap Time vs. Young Bitcoin.(與年輕的比特幣相比,黃金保守派似乎準備小睡一下了。)」來預示黃金的弱勢。
直至2022年烏俄戰爭爆發,黃金發揮避險特性,相較之下,比特幣卻因為加密貨幣交易所FTX爆出醜聞、Voyager等知名加密貨幣公司倒閉,以及各國政府加強加密貨幣的監管等消息,引發投資人疑慮,市場轉回信任黃金,金價於2022年3月9日一度站上2,059美元。
第3波》Fed暴力升息至今
2022年9月,黃金在Fed連番升息下欲振乏力,金價一度跌破1,700美元,然而這一年卻也是全球央行大買黃金的起始年。2022年、2023年各國央行連續2年買進逾千噸黃金,甚至在今年第1季即購入高達290噸巨量,終令金價爆炸性上漲。
金價從2024年2月14日的每盎司1,984美元陡升至4月最高點2,431美元,雖最終收盤未能突破2,400美元大關(收在2,372美元),但短短2個月漲幅已近20%,凌駕2023年全年漲幅13%。若從2022年9月的1,614美元谷底,計算至今年4月的收盤價,黃金在約19個月的時間裡上漲逾750美元,第3波的整體漲幅達46%以上。
也就是不到2年時間,金價就爆漲近5成,但這輛「黃金列車」仍在飆速中。長年鑽研總經趨勢,人稱「大佛」的投資專家李其展表示,通膨疑慮、Fed降息、央行買盤等等題材,都讓黃金保有上漲動力,倘若這些題材能夠延續,黃金可望持續走強,多頭態勢不變。尤其只要國際間「去美元化」的意圖不改變,實體買盤便會持續購入黃金,它雖不能成為金價短線爆發的主因,卻是一股長期、穩定的支撐力量,助長金價不衰。
美國大選若川普勝出
將有助黃金再創高峰
2024年5月以來,金價略有回檔,在2,300美元附近徘徊,李其展認為這是對之前金價飆升所做的適度修正。他指出,4月金價創新高後,隨即面臨美國遞延降息的消息,美元貶值壓力獲得減緩,也就間接壓抑了金價。此外,從地緣政治來看,近期中東局勢與中美對抗稍見趨緩,也是金價拉回的原因。
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