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處於十字路口的ESG投資
撰文者：曾淑雲
更新時間：2025-03-01
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需要強調的是，前面提到的各項問題並不代表ESG投資將無以為繼。首先，在川普政府高舉反ESG大旗之際，原本就在ESG領域處於領先地位的歐洲金融業，預期將會趁此機會進一步擴大與美國同業之間的差距，尤其當面對退休基金與國家主權基金這一類大型資產忠誠擁有者的時候，歐洲資產管理業者反而能夠將重視ESG議題作為一項主要賣點。
在此同時，若是認為永續議題在美國國內將會從此逐漸式微，其實也是一種錯誤的想法。舉例來說，加州的法律仍然要求企業必須揭露氣候相關資訊，紐約州日前也立法通過要求大型石化燃料業者必須為那些應對氣候風險的專案項目提供必要資金；美國永續投資論壇（Sustainable Investment Forum）執行長Maria Lettini表示，從更為廣泛的全球市場趨勢來看，像是監管義務、不斷變化的客戶偏好、世代財富移轉，以及與氣候變遷相關的財務實體風險和轉型風險的發生頻率和嚴重程度正在日益上升，這些發展無疑都會引發投資人對於ESG議題的興趣。
根據摩根士丹利永續投資研究所在2024年8月針對全球超過900家機構投資者所做的一項調查顯示，有高達78%的資產管理業者與80%的資產擁有機構都認為，接下來的2年內，永續資產的管理規模與配置比重預期將會進一步向上攀升。
當然，美國政治風向的轉變勢必會讓有意參與永續議題的投資人感到困惑，有人甚至會懷疑ESG投資是否將會變成一項不合法的行為？雖然，這個問題的答案是否定的，但接下來要透過退休金計畫進行ESG投資的困難度的確會有所增加，尤其川普政府的新任勞工部長，預期將會推翻那些允許退休金計畫可以額外考慮永續因素的指導方針，而一些保守派的州政府，也正在限制公共退休金計畫與大學捐贈基金涉入永續投資。
此種政策上的反覆無常，顯然會影響退休金計畫的發起人將ESG基金納入可投資名單的意願。
學歷：國立中央大學EMBA碩士、國立中興大學法商學院（台北大學前身）經濟系學士
經歷：證券、銀行與投顧等金融相關產業
現職：晨星台灣區負責人
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