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如何建立兼顧報酬與風險的投資組合？
撰文者：Rick Rieder
更新時間：2025-04-01
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展望未來，這些產業創新者很可能成為人工智慧（AI）趨勢下生產力提升的主要受益者。這些企業對融資成本上升並無隱憂，因為它們通常負債率為負，不僅在高利率環境下獲益，還能從數十億美元的現金中獲得了可觀的報酬。在公共部門政策的推動下，擁有競爭優勢和良好成長潛力的公司在可預見的未來仍然是股票投資組合的核心。
經歷多年市場動盪之後，值得注意的是，2024年黃金的表現優於標普500指數——且過去5年中有3年也是如此。黃金價格高漲，顯示在這個日益不確定的世界裡，持有稀缺資產變得愈來愈重要，尤其是考慮到在2008年金融海嘯時期的寬鬆貨幣政策，貴金屬、房地產甚至股票等資產的抗通膨特性，為投資組合的配置帶來多元分散的效果。
無可否認，投資的世界已經改變，投資策略必須要調整。投資人必須認清，固定收益中的機會和投資工具已完全不同，打破傳統觀點創造低波動、高品質收益，才是債券投資的最佳方式。
投資者可以採用這種靈活策略與成長導向的股票配置和現金流結合。當資產投資組合達到一定規模後，可加入適量保值資產以平衡市場波動。整合這些資產並採用應對環境變化的策略，將有助於建立適合2025年的投資組合，優化報酬機會與平衡風險。
2025年資產配置的4大關鍵要點
過去幾年，各類資產關係已產生重大變化，必須要重新調整各類資產在投資組合中的定位。以下是2025年資產配置的4大要點：
1.重新定位債券：債券作為避險的傳統角色已不再絕對。
2.收益優先：固定收益投資中優先考慮收益。
3.股市持續看好：美國企業持續展現強勁的成長潛力。
4.面對未來的投資組合：採用新觀點來建構投資組合，強調靈活性、收益優化和跨資產類別的策略配置。（文◎貝萊德投信）
學歷：美國賓州大學華頓商學院MBA
經歷：美國財政部融資委員會副主席、美國聯準會金融市場投資諮詢委員會委員
現職：貝萊德全球固定收益投資長暨環球資產配置投資團隊主管
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