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    高檔會更高、低檔還會更低?

    何時該進場?

    撰文者:蕭碧燕2011-06-24
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    有一對夫妻,十多年前收入還不多的時候,一有多餘的錢,就拿去買當時正熱的科技基金,後來碰到2000年網路泡沫化後,想當然耳是賠錢,於是陸續停扣,此後有4年都不敢再買基金。

    2007年全球股市多頭氣焰正盛,公司配發的股票也應聲上漲,他們捨不得賣;2008年上半年股票開始虧損,又認為下跌時更應該進場,於是開始積極學習投資,還報名付費的理財課程。在台股8,000點時,他們參加一個講座,聽到專家看好台股上萬點,就解除了部分定存去買單筆台股基金,結果碰到金融海嘯,賠了一半,海外基金虧損更高達70%。

    喊多的專家轉向看空時,你不會知道

    新手投資人不會看市場,容易被所謂的「講座」、「專家」誤導,要知道:第1,專家不是永遠都看對;第2,市場隨時在變,專家可能在1星期、1個月後改變看法,你不一定聽得到。投資人要自己學會一套方法,才不會隨著四周資訊起舞。

    「破除高點貪婪、低點恐懼」這個投資原則大家都懂,為什麼還是賠錢?根據我多年接觸散戶投資人的經驗,他們有2大通病,要不就是「一窩蜂」追高;要不就是太自信,以為自己抓得住高低點,這是人性奇怪的地方,也是投資過程中最難控制的因素。以這對夫妻為例,自從被2000年科技泡沫震出場,本來不想碰基金了,沒想到2007年行情熱到不行的時候,大家都在瘋,心癢癢又進來買,這就是犯了愛追高的通病。回想一下,多少人買在2007年?多少人買在台股9,000點?結果賠錢出場的人居多。

    症狀1》愛追高,瘋買單筆賠錢居多

    2007年那波也很奇妙,在高檔撐了很久,有位市場專家就曾這麼比喻,「好像大家參加一場晚會,午夜12點理應曲終人散,大家卻都不走。走是必然的結果,只是不知道是什麼時候。」因為看親朋好友之前有買的都賺錢,怕沒買對不起自己,還很有自信自己可以炒短線,於是衝動進場,在最樂觀的市場氣氛下買進單筆,下場多半是賠錢。

    人性很奇怪,如果買了1年,報酬率達到20%或30%,多半會選擇賣出;但若只買2個禮拜就狂漲15%,反倒不願意賣,而是繼續加碼,擔心買太少、賺太少、明天會更好。事實上,短時間內漲愈多,多半是噴出行情,恐怕也是下車的警訊吧!

    大家都準備下車了,你為何還要跳上車?

    當行情愈炒愈高時,後面的獲利空間愈來愈有限,愈晚進場的人賺得愈少。8,000點進場的人,到了9,800點可能會獲利了結,但買在9,500點恐怕就不會賣了,因為賺太少,巴望著指數上萬點呢!

    假設我說:「現在買單筆,1年後最多可以賺到6%。」你願意進場嗎?6%並不是很高的報酬率,偏偏有人會因為比定存好,受到誘惑就跳進去想賺短線。只是,真的賺到6%時,你甘不甘心跑?事實上,當上漲空間只剩下6%時,可能代表市場上多數人的態度保守,接下來行情就會滑落;當市場結束一個多頭循環,開始下跌時,6%一下子就跌光了。

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