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    Smart智富密技第71期

    靈活運用股利,產生雪球效應

    以息養息 蓋零成本金庫

    撰文者:許家綸2014-05-27
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    傳統的存股族在選定標的後,就會定期投入本金,不但享受每年領取股利,還可將股利再投入,產生滾雪球的效應,直到滾出更大的雪球後,才會將部分股利作為花用。但這對於小資族來說,等於是把資金都壓在裡面無法動用,每年只有一段時間才能領股利。

    因此星大除了存股領取股利以外,也透過價差操作,將股價上漲所增加的市值提早獲利了結,只留下零成本的股數繼續利滾利,加大資金運用效率,以下就是他的方法。

    實戰操作1》
    價差超過設定高價時,獲利了結轉投資

    為了放大存股的效益,星大加入「價差操作法」,也就是當存股股價漲超過設定的相對高價時,就會先獲利了結,只留下零持股成本的股數。接著,領到的股利再投入其他價格相對低的高殖利率股,賺價差及股利。

    儘管如此操作的周轉率較高,要付較多手續費(0.1425%)與證交稅(0.3%), 但如果為了省下這些費用,而錯失上漲10%∼20%的資產增幅,星大認為不一定划算。而且只要有股利或是價差所得,馬上就會再投入到另一個標的上。從以下的例子也可以看出,價差交易存股的資金效益,遠大於不交易只領息的收益。

    【範例】投資500萬在A股票,每年股息收益為44萬元(8.8%),目前價差收益已達250萬(50%)。

    選擇1》

    不賣股票,持續年領44萬元股利,但要領6年才會超過價差收益250萬元。

    選擇2》

    賣掉全部股票,拿回750萬元,將資金再投入另一檔現金殖利率8.8%的標的,每年股息收益提高為66萬元。

    選擇3》

    賣掉部分股票,拿回本金500萬元,轉投入下一檔評價高於目前市價且現金殖利率高於4.5%的價值型公司,剩下的250萬元都是零成本的獲利,放著可繼續年領股利22 萬元。總計年領股息也能超過44萬元。

    結論: 從以上3種選擇可發現,不管是實現部分獲利或是實現全部獲利,報酬率都遠優於從頭抱到尾的存股法,加速從股市中提款。

    實戰操作2》
    精算成本下降率,參與個股除權息行情

    除了價差操作法,存股最重要的複利概念,就是把股利再投入。

    而星大會透過股息發放日與除權息日的時間差,將可領到的股息再投入原股,或其他即將除權息的標的。

    如果買進參與除權息後,順利填權息並且上漲超過高價區,他也會賣出拿回現金,再轉投入下一檔口袋名單;如果未能順利填權息,那麼他就會繼續持有至隔年領股利。

    如何挑選更好的除權息標的?星大會優先選擇市價遠低於評價的標的,且先從手上持有的股票檢視,有無相對低或可接受的價格(相對高價及低價的中間價)內, 若沒有才去看口袋觀察名單中其他標的。此外,若有2檔符合設定標準,營運展望亦相似的股票,而資金只能擇其一時,他則用「成本下降比率」,來計算不同個股間,何者的投入本金可以快速下降,經比較後,以成本下降比率大於7%者為優選。

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