保險常識

壽險業新政策上路，2020年主力商品大洗牌，回歸保障型或投資型！

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金管會祭多項監理政策，保險業也面臨接軌國際會計準則IFRS 17挑戰；產學界分析，2020年保險主力商品將大洗牌，回歸保障型或投資型，市占率最高的銀行銷售通路也將面臨考驗。

為了讓保險回歸保障本質，金融監督管理委員會整頓保險業賣高利儲蓄險、勸誘高齡者買保單等亂象，2019年起祭出多項影響保險業新契約保費及營運的監理政策，包括調降壽險業各幣別新契約責任準備金利率、提高壽險死亡保障門檻、70歲以上保戶投保有解約金保單須全程錄音錄影等。

而國際會計準則第17號公報（IFRS 17）將於2022年實施，台灣保險業則將在2025年正式接軌國際，IFRS17與現行會計準則主要差別，一是保費認列從「一次認列」改採「逐次認列」，二是保單折現率從「鎖定利率」改為「現時利率」估算。

在此變革下，保險業賣的是賺錢保單、還是虧本的保單，是本業賺錢還是投資賺錢，勢必都會「攤在陽光下」，潛在「利差損」也會更為透明。

保險公司在收取保費之後，會從中提存固定比例金額，也就是「責任準備金」，以確保保單到期時有足夠金額可以給付保戶，因此在保單生效後，如保險公司資金運用的實際報酬率高過預定利率，稱為「利差益」，反之則會產生「利差損」。

產學界表示，在金管會大刀闊斧下，未來儲蓄型保單將大幅減少，且為了因應高齡化社會等趨勢，相關新銷售規範也將影響保險業發展，未來保險主力商品將大洗牌，銀行銷售通路也將面臨轉型考驗。

在保險商品方面，壽險公會分析，現代人愈來愈重視退休生活理財，除了透過基本保險保障外，更重視退休後能有較穩定的現金流量，而投資型保險即兼具「保險」與「投資」功能，保戶可透過專業投資團隊獲取相關投資收益，預期投資型保單將成為退休族理財的主流商品。

然而，投資型保單類型有很多種，法國巴黎人壽總經理戴朝暉認為，對於想創造退休穩定現金流的人來說，像是目標到期基金保單，就可享有合理的資產配置，且可針對每個人的退休日期，作為明確投資目標。

外商投資型保險龍頭、安聯人壽資深副總經理楊國基也表示，隨著宣告利率愈來愈低，傳統利變型保單銷售量恐不如以往，反觀投資型保單未來發展一定會較好。

他指出，近年來像是連結有到期日債券基金、債券ETF全委及附保證型投資型商品（GMXB）等商品，因兼具投資及預防長壽風險雙重價值，較能因應未來市場需求，可望在明年下半年掀起熱潮。

此外，政大風險管理與保險學系系主任彭金隆分析，受到市場持續低利率、美中貿易摩擦及政府鼓勵台商資金回流的影響，短期仍會以各類定存保單與投資型保單為主流，但隨著高齡化、IFRS 17及監理政策等影響，預期未來會朝向簡單易懂型的保障型壽險、健康險商品發展。

在銷售通路方面，過往儲蓄險讓銀行賺取高額的手續費收入，進而獲利增加，使得銀行通路成為投資型保險商品的銷售主力；壽險公會表示，未來在實施死亡保障門檻比率措施後，銀行可獲取的保費收入將大受影響。

政大銀行保險研究發展中心分析，金管會祭出提高儲蓄險保障成分、調降責任準備金利率、調整房貸壽險政策及限制銀行佣金發放等政策，未來銀行通路保險市占率將首度下滑至5成以下。

大型金控下的壽險公司主管則認為，若投資型保單銷售有如預期回升，預期還是可抵銷銀行銷售儲蓄險的不利影響，仍可望穩居通路冠軍寶座；但他坦言，銀行通路確實面臨轉型考驗，保費收入可能不再是各銀行間的競爭點，會轉向財富管理，以及提供實質保障的保險商品。

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