達人開講
瞄準簡單、可預測產業 孩子也懂的簡單生意最值得投資
撰文者：周文偉（華倫） 更新時間：2017-11-24
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了解自己能力極限，謹慎行事以提升致勝機率
但高科技就顯然不是這樣了，高科技公司每年必須花費鉅資在研發成本上，又要不斷更新設備、製程，我相信每個人都沒把握去預測現在的某項高科技產品，在10年後不會被取代，這叫做「不確定」。
如果你無法預測高科技的日新月異，無法預測未來會發生什麼事情，投資這類股票的風險就很大，就好比農民和漁夫不看農民曆、不懂四季變化、不知道潮起潮落一樣的危險。
2000年網路泡沫前，巴菲特堅持不買科技股，因為高科技並不在他能力範圍內，他無法預測5年、10年後的高科技，科技業不確定性高，瞬息萬變。他說：「很多事情做起來都有利可圖，但是你必須只做那些自己能力範圍的事情，我們沒有任何辦法去擊倒拳王泰森（Michael Gerard Tyson）。」
而專做投機交易的金融大鱷索羅斯（George Soros）的投資方式，則常常在預測未知的事，他確實曾經靠著投機交易賺大錢；但在2016年，他認為唐納．川普（Donald Trump）當選美國總統會造成美股下跌，因而大幅做空美股，結果股市大漲，索羅斯的基金大虧10億美元。
奧運跳水比賽，難度愈高，愈有可能獲得高分。但在股票投資的世界，不是選擇愈困難的股票就一定賺得愈多！「複雜」不是投資人的朋友，「簡單」可以讓我們更了解自己在做什麼，幫助我們在能力範圍內做到最好。投資一家簡單易懂，且競爭力持續的企業，得到的回報，往往能勝過辛苦分析一家變異不斷、複雜難懂的企業。
有些投資人很喜歡投資自己沒有明顯優勢的領域，這是很奇怪的事情。如果我們在毫無優勢的領域和別人競賽，根本沒有勝算。我每天晨跑6,000公尺，10年來始終如一，所以如果想要跟我比賽馬拉松，要贏我不是這麼的容易；但如果你跟我比賽打排球，我可就一籌莫展了。
如果你是個搶匪，你會選擇搶劫哪一家銀行？警衛戒備森嚴的銀行，還是沒有保全的銀行？我知道這個比喻很爛，但是讀者可以朝這方向去思考，什麼樣的股票比較簡單？自己的優勢在哪裡？化工業？紡織業？食品業？選擇你有把握、有勝算、容易預測的產業來投資，你的勝算就會高出很多。
查理．蒙格（Charlie Munger）在2006年波克夏（Berkshire Hathaway）年會中指出：「如果有件事情太難，那我們就換做別的事，還有什麼比這個更簡單的嗎？」他在2014年接受《華爾街日報》專欄作家傑森．史威格（Jason Zweig）專訪時，也說：「投資人必須在能力與魄力之間取得適當平衡，能力太多卻無魄力並不好；但如果不了解自己的能力圈（Circle of Competence），太多魄力會要了你的命。愈是了解自己知識的極限，魄力就愈珍貴。」
而美國幽默大師馬克．吐溫（Mark Twain）說：「讓你摔一跤的往往不是不理解的事，而是你自以為很了解，但卻和你以為的不一樣的事。」
靜下心來，思考一下過去在投資股票上犯的錯誤，就會了解查理．蒙格和馬克．吐溫在說什麼了。我自己曾經犯過的錯誤，就是投資在自己經驗和能力之外的行業，過度自信到超出能力圈，後果通常是不好的。
了解自己知識的極限，就像孔子說的：「知之為知之，不知為不知，是知也。」就是這個道理。高智商的人，也有可能比低智商的人，做出更蠢的決定；醫生、律師或金融業主管，也可能因為過度聰明而成為詐騙集團的肥羊。有時候，把自己的智商想得低一點，或許就能大幅提升投資績效。
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