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除權息旺季到！精選10檔具備「長期定存優勢」的高殖利率存股名單
撰文者：闕壯玟 更新日期：2020-07-09
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股東會行情結束，除權息旺季來了！
股東會行情結束後，隨著時間來到7月，迎來的是「除權息旺季」，換句話說也是存股族最期待的時候，高殖利率的股票是每個存股族的目標首選，畢竟都拋棄幾乎無風險的銀行定存選擇股票市場了，能夠領的報酬當然是愈多愈好。
今年按照慣例，在這時候整理出一份利用近5年，股利發得多也「發得穩」的股票資料，重點是，還有加入「填權息機率高」的因子進去篩選，當然啦，這些只是篩選出來的資料，大家還是慎選後研究才是，篩選清單以前，先做一些基本介紹，如果已經熟練可直接跳到最下方。
今年在疫情影響下，因為股市的激情表現，吸引到很多過去對於投資沒有概念的股市新手，可能會對一些有關配股、配息的字詞感到困惑，所以在清單以前，我會先做一些介紹，如果已經都懂的人，可以直接往下拉到清單的部分。
公司以營利為目的，每年將從盈餘分配紅利，這是我們所說的配股（股票）、配息（現金），每個公司都是以營利為目的，而上市櫃公司為了籌措資本、向投資人籌錢，每年會將前一個年度所賺的錢回饋給投資人，會從盈餘中分配一些紅利給股東，這也就是我們所說的配股或配息。
配息即公司發放「現金」：現金股利1元＝持有每張股票可領1,000元
「配息」是公司發放「現金股利」，股東領到的是現金，舉例來說，兆豐金（2886）今年配息1.7元，只要持有1張兆豐金，就會領到1,700元（1,700元＝1,000股 x 1.7元），如果要計算殖利率的話，就是把股息1.7元除以股價。
但其實算法有蠻多種的，通常我會使用「當下」或是「除息前」股價來計算，所以用7月3日的兆豐金收盤價31.55元計算，殖利率就是1.7／31.55＝5.38%。
配股即公司發放「股票」：現金股利1元＝持有每張股票可領100股
「配股」則是公司發放「股票股利」，股東領到的是股票，假設，公司配發1元股票股利（單位也是以「元」計算），而我有1張股票，那我會拿到的股票數量是這樣計算：1／10 x 1,000＝100股（股票股利／股票面額 x 持有股數＝拿到的）。
所以持有10張股票，就是另外再多領1張股票，股票股利的殖利率計算也是直接以「股利／收盤價」，但實際上，這樣的算法不完全正確，因為在股價填權後，股票股利的投資報酬率不會等於殖利率，這部分有點複雜，日後再寫1篇文章詳細介紹。
無論發股票還是現金股利，持股市值不變，將會由「除權、除息」的動作平衡於股價
再來要了解的是，我們領到的股利，無論是現金還是股票，其實都「不是多拿」的，因為它們會在透過「除權、除息」平衡在股價上。
發放現金股利時，是透過「除息」平衡股價，例如，領了1元的現金股利，股價就會在除息時除掉1元，那假設持有1張股票的投資人，領了1,000元的現金，但股價也減少1元，損失1,000元的價差，一增一減剛好不變。
發放股票股利時，是透過「除權」反應股價，除權的股價在計算上比較複雜一點點，如下：
除權前1天收盤價／（1＋發放的股票股利張數）＝除權後收盤價。
例如：1元股票股利等於發放100股，持有1張股票會變成1,000＋100股，也就是1.1張，除權前一天收盤價如果是100元，除權後的股價就會是100／1.1＝90.91元，那持有的市值是100 x 1,000=10萬元，除權後變成90.91 x 1,100=10萬元，和除息的結果一樣，一增一減剛好不變，如果公司同時發放現金股利＋股票股利，記得「先除息、再除權」。
股價順利成功填權息，才有實質的獲利
所以，在領到股利前先不要太開心，股價是否能漲回到除權息前一天的收盤價才是重點，這步驟也就是市場常說的「填權、填息」，進到這個環節，就要知道1檔定存股的價值除了殖利率的高低外，也要兼顧到是否能夠「填權息」，不然殖利率再好，卻無法填權息，那領到的現金股利、股票股利都是自己的錢，左手進、右手出的概念。
股票股利會稀釋股權，造成EPS↓
再提一個我認為蠻重要的重點，長期定存、投資的人比較偏好公司發放現金股利，問題出在發放股票股利會使流通在外股數增加，還記得EPS的公式嗎？EPS＝（稅後淨利－特別股股利）／流通在外股數，分母變大等於EPS變小。
也就是說公司獲利能力沒有改變，卻會因為發放股票股利而讓EPS變小，這時市場因為EPS變小，給予的評價也會降低，所以，比起發放「股票股利」，現金股利不會使EPS降低會來的好一點。
10檔具「長期定存優勢」高殖利率股
再來就進入最後階段了，剛提到因為股票股利會影響EPS，加上我自己也比較偏好現金股利，所以接下來我會以「現金股利」作為基礎，並利用其它4個條件來篩選股票，選出具有「長期定存」優勢的高殖利率股。
4個條件，具備「高、穩、公司不配老本和不要賺股息、賠價差」的特性，分別是：
1.近5年來，每年現金殖利率＞5%（高）。
2.近5年的現金股利，最高那年與最低那年的差距在25%以內（穩）。
3.近5年每年EPS＞每年現金股利（不吃老本）。
4.近5年填權息年數≧4年（不要賺股息、賠價差）。
總共只有選出10檔股票，條件篩選嚴格，所以檔數不多：
資料來源：Peter投資去
結語
每個人需求不同，也會影響到存股標的選擇，我認為其中最重要的是「存股週期」，存股週期如果在5年以下，那殖利率的高低和填息機率會是第一首選；週期如果拉長到5年以上，是真正的長期投資，那穩定會是最重要的，因此股價波動、殖利率波動穩定是首選，填息機率倒是其次了，畢竟長期下來，股價1年內就算沒填息，也會在日後填息，而要存得長久，穩定才是核心。
無論如何，先判斷自己的目標和需求，做好自己的配置與規畫是最重要的。
本文經授權轉載自Peter投資去
藉由技術面入門股市，在吃過多次的悶虧以後，相信籌碼才是推動股價的根本。擅長分析股票籌碼，利用技術線型找買點，投資工具涉及股票、權證、選擇權、期貨。
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