股票投資術
降低散戶與大戶的資訊落差，增加投資獲利機會
從籌碼3變化 找出飆股起漲點
撰文者：XS策略平台團隊
更新時間：2019-08-01
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在XQ操盤高手裡有籌碼大數據模組，最近不少投資人都在詢問籌碼相關的問題，這一期團隊就來跟大家分享一下籌碼分析的基本思維，讓各位投資人在應用上能夠更得心應手。因為資訊的落差，所以散戶常是等著被割的「韭菜」。不過，雞蛋殼再密也有縫，因此，投資人可以從盤面上各種交易數據所留下的線索，找到股價正處於起漲點的標的。
盤面上的線索主要來自於兩個部分：一個是價量變化、一個是籌碼變化。因為資訊的落差，所以個股在價量與籌碼上，不同階段會有不同的表現。在籌碼方面，一檔飆股通常會依序出現3個變化：
變化1》籌碼聚集
從散戶流向長線持有者
股價在走，動能要有，今天股價上漲，不代表明天還會再漲。要如何分辨是曇花一現還是波段行情呢？重要的關鍵就在於，所有的波段行情都會出現籌碼收集的現象。
當籌碼從散戶或短線客的手裡，流向長期持股者，例如：大股東、外資、投信等，至少是一個有利於多頭的情況。雖然說螞蟻夠多時也能搬動大象，但是，股市要有大行情，籌碼愈安定愈好，或是在標的起漲前，出現籌碼從散戶手裡流向長期持股者手裡的籌碼集中現象。
不過，籌碼集中，股價不見得會漲，大股東買股可能只是護盤，不見得是看好，此時投資人必須檢視，內部人是否持續站在買方。
變化2》內部人買進
在標的起漲前就先布局
如果你是公司的大股東或經理人，當你知道公司接了大單，每股盈餘（EPS）會大成長；當你知道公司的新產品廣受市場好評，長期展望很好；當你知道公司的真實價值遠高於目前的市值，此時你會怎麼做呢？相信只要手邊有點錢，都會買進自家公司的股票。
因此，投資人可以透過檢視公司內部人的籌碼動向，就知道籌碼的集中是短期因素，還是長期因素。如果大股東持續地買進，內部人、地緣券商也都站在買方，就可能是公司基本面有了根本的變化。而每一個多頭行情的發展過程，起漲點往往可以發現內部人持續買進的現象。
但是，大股東真的想要買股時，不會希望股票價格上漲，因此，就算內部人在買，股價也不見得就會大漲，此時第三個檢查點就很重要，只有各方勢力爭相進場時，大家才會追買，股價也才會有大行情。
變化3》各方勢力擁上
彼此追價推升股價上漲
只有在各方勢力都爭相進場時，投資人才會急著追價掛單買進。如果我們從籌碼大數據中發現，外資、投信、自營商、主力等大咖的資金中，某檔個股的持股都不多，而且都剛剛開始站在買方，那麼就可能出現各方一起追價買進的情況，此時的行情往往就欲小不易了。
所有的籌碼分析工具，目的都是在尋找符合上述3變化的股票，因此，投資人可以用籌碼工具找出以下跡象：
1.從吉尼係數（詳見名詞解釋）、分點買賣超的相關數據，去研判個股是否有籌碼集中的現象。
吉尼係數是一種用來衡量集中度的方法，在經濟學裡通常用來指「所得分配的集中度」，而應用在股票投資上，它是統計所有券商分點進出的集中度。
2.從內部人的持股比率、千張大戶、地緣券商、關鍵券商或內行券商等數據，找出內部人在持續買進的個股。
3.從法人、官股券商、市場券商、高手券商或前十大綜合券商總公司等不同類別勢力的數據，去研判是否各方勢力有針對特定個股一擁而上。
被動元件廠國巨（2327），堪稱是2018年最大波段行情的代表，這檔標的符合籌碼集中＋內部人買進＋各方勢力一擁而上（詳見圖1）。而投資人在進入股市前，不妨也透過這些籌碼分析工具，觀察個股有沒有受到青睞。
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