輕鬆退休去
投資房產、買高收債，配置結果不如預期
退休族積極理財 反而吃老本？
撰文者：楊念蓁
更新時間：2014-02-01
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1.每月投資支出金額過高：對於已無工作收入的退休族來說，這個階段應該是要享受過去投資理財累積的成果，慢慢將錢領出來花用的時刻，但陳小姐反而是每個月還拿出9萬元去投資定期定額基金，但是這檔定期定額投資的柏瑞全球高收益基金，每個月只有近4,000元的配息收入，不僅收益低，甚至造成她生活透支。
2.整體投資組合風險高：陳小姐目前整體基金的累積報酬為負的12%，並且投資標的都集中於①高收益債，且持有美國債券的比重高；②新興市場股票與債券。兩者都屬於風險較高、波動度較大的投資工具，對於想要追求穩定報酬的陳小姐來說，其實並不適合作為退休規畫的投資工具。
3.配息率不代表實質報酬率：許多人投資配息基金都會有個迷思， 只注意配息率的高低，卻忽略實際基金的淨值變化，況且以陳小姐的投資組合來看，美國債券的比重高，而投資美國債券，只要有配息，美國政府就會對於配息所得課30%的高稅率，剩下的70%才是實際可獲得的獲利，因此對於投資人來說，其實配息率愈高，損失就愈大。考量陳小姐目前已退休的情況下，建議她可做以下調整：
建議1》
停扣定期定額9萬元
為了降低目前每月透支的情況， 首先建議陳小姐應該要先停扣每月定期定額投資基金9萬元，如此每年可省下108萬元的理財支出，對於當前年度結餘負現金流的情況， 此舉最能解決燃眉之急，即使不售出房屋，也能夠將每年的資金缺口減少至22萬元。
建議2》
贖回兩檔高收益債
再者，方案3與方案4雖然都能解決陳小姐的負現金流狀況，但陳小姐目前的基金配置有45.76%皆在高收益債，而高收益債的信用等級較低、違約風險也較高，對於需要追求穩定現金流入的退休族來說，其實並不是適合的投資標的， 在基金配置的比重不宜過高，因此建議陳小姐可贖回兩檔投資美債比重高的高收益債，約可贖回166萬元，此資金就可與售屋所得1,200 萬元，一同挪去清償房貸，也可降低每年的還債支出。
如此一來，方案4即使贖回兩檔基金，會使得原本的每年配息收入由24萬元，降低成12萬3,000 元，但因為不再有高額的理財支出與還債支出，每年仍有約13萬元的結餘，且基金配置也不再集中於風險較高的高收益債，長遠來看對於陳小姐的資產配置會較為穩健。
理財後心得分享（約診對象 陳小玲 ）
降低理財支出，穩定現金流
我投資多年，聽完顧問的建議，才感受到真的是隔行如隔山，以前聽別人說什麼好就投資的行為太衝動了， 顧問給的建議雖然簡單，但卻讓我的現金流更穩定。因此我已照顧問的建議，贖回兩檔基金，還有停扣每月9 萬元的定期定額投資。
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