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獨家專訪》柏瑞投資執行長淺談市場關注焦點
「ESG」躍升最受青睞投資策略
整理者：鄭杰、採訪者：鄭杰
更新時間：2019-12-01
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如果要挑選2019年最受關注、最受投資人青睞的投資策略，「ESG」無疑是其中之一。因為根據晨星的統計，光是在美國，以ESG為投資主軸的共同基金和指數股票型基金（ETF）在今年前3季就吸引高達135億美元（約合新台幣4,116億元）資金流入（詳見圖1），而且資金流入的趨勢還在持續中，因此今年也成為ESG概念投資產品問世以來，吸金金額創紀錄的一年。
ESG是由3個英文單字的第1個字母所組成的縮寫，分別是環境（Environment）、社會（Social），以及公司治理（Governance）。以此概念出發的投資策略，將不再只是就企業財務數據進行評估，而是強調應該要將永續經營、社會責任與公司治理等因素也納入投資決策或企業經營。
究竟ESG為何會在今年的投資市場大受注目？ESG概念的興起對於資產管理公司的影響又為何？對於投資人來說，ESG又有何實質意義？針對以上的問題，《Smart智富》月刊特別獨家專訪長期以ESG為經營理念與投資核心的柏瑞投資集團全球執行長艾瑞特（Greg Ehret），以下則為採訪精彩紀要：
談概念》逾20年前興起
注重公司的「永續性」
《Smart智富》月刊問（以下簡稱「問」）：ESG是今年投資圈最熱門的策略之一，為什麼投資人，特別是機構投資人如此在乎這個策略？
艾瑞特答（以下簡稱「答」）：ESG這個概念大概從20年、30年前就已經開始了，以前叫Socially Responsible Investing（社會責任投資），它並不是一個新的觀念，不過愈來愈重要，甚至成為現在機構投資人所重視的目標。
基本上，今時今日每位機構投資人都會在需求建議書（RFP）上，詢問該公司對ESG的看法，也因此ESG對我們與客戶來說都更重要，尤其現在是資訊時代，大家對自己的行為會有更多的了解，更想知道自己投資的內容、方式和事物是如何影響生活周遭，這樣的環境，也讓大家對這個策略有更多興趣。
事實上，ESG早就包含在優秀投資人的決策中，例如：身為投資人，我們總是關心那些有良好治理、永續發展的公司。試想你會去買一家巨型汙染源的公司嗎？應該不會吧！因此這些事情，你在思考投資標的時，本來就會一併考量。而現在對於ESG究竟是什麼，有更清楚的分際後，也有助於此種投資趨勢。
問：你覺得這個趨勢會如何影響公司未來的經營方向？
答：很清楚的是，未來任何公司的任何決定，都將不只有一個利益相關者涉入，需要考量的層面愈來愈多，這是很困難的，這對大家來說都是挑戰，因為公司除了必須要對客戶負責、達成獲利目標之外，經營者還必須考慮許多利益相關者，不再只是對股東負責。而這會改變公司投資的方式，改變你要投資的事物、改變你資金挹注的地方。
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