基金大評比
4檔晨星質量化評級獨家曝光
譯文者：曉陽
更新時間：2021-04-01
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晨星綜合觀點
富達永續發展亞洲股票基金高度穩健的投資流程日益獲得肯定，加上一流的首席經理人，晨星因此調升評級至「金級」。
本檔基金經理人法德尼斯（Dhananjay Phadnis），自2004年進入富達。他對投資領域內的股票瞭若指掌，同時具有投資熱情。每次會晤都令晨星增強對法德尼斯的信心，並認為他是最佳亞股經理人之一。他可以動用富達亞太日本以外團隊的大約50位分析師。
本檔基金自2021年2月起正式採取永續發展投資策略，並更名為富達永續發展亞洲股票基金。未來將排除大幅涉入國防武器、菸草、煤礦與油氣開採的公司，同時碳足跡須低於指標指數MSCI AC亞洲不含日本指數。經理人法德尼斯之前在管理本檔基金時，便密切注意ESG（環境（Environmental）、社會（Social）、企業管理（Governance））因素。
在經理人任內（2015年3月～2021年1月），年化報酬率達14.4%，打敗指標指數的11.7%與81%同類基金。
經理人評析
法德尼斯從2013年11月起管理本檔基金。他自2008年開始管理基金，負責富達印尼基金，生涯期間操作績效卓越。2021年2月起，王芳（Flora Wang）加入成為助理經理人。
投資策略評析
➲本檔基金採取永續發展投資策略，排除大幅涉入國防武器、菸草、煤礦與油氣開採的公司，同時碳足跡須低於指標指數MSCI AC亞洲不含日本指數。
➲60檔～80檔持股都是基本面健全、低於其固有價值的企業，或是具有轉機的冷門股。
資產組合評析
經理人持續看好金融股，2020年12月時，占資產的26%，高於指標指數的18%。持股包括印度的HDFC銀行與Axis銀行，以及印尼的中亞銀行。資產組合持有少數能源股，但只占2%，包括印度信賴實業和泰國國家石油，因這2家公司的油氣開採業務占其營收不到10%。
晨星綜合觀點
荷寶歐洲高收益債券基金由2位老練的經理人管理，投資策略經過時間考驗，長期績效誘人。晨星尤其讚賞2位經理人重視投資人及縝密的風險管控。管理團隊15年來有效率地執行投資策略，更是增強晨星的信心，因此將評級調升至「銀級」。
管理團隊是本檔基金的優勢。自2005年10月成立以來，摩羅爾（Roeland Moraal）與巴斯（Sander Bus）一直成功管理本檔基金，兩人都是極具風險意識的投資者。支援他們的人力雄厚，亦令人安心，團隊平均資歷17年。深入的基本研究與廣泛涵蓋歐洲發債公司（各種股本規模與產業），讓管理團隊得以投資績優公司所發行的價值誘人債券，資產組合分散化而且注重品質。
在經理人任期內，本檔基金績效超越74%的同類基金，表現優異。儘管2020年本檔基金績效落後較為積極的同類基金，2位經理人在新冠肺炎疫情的谷底表現優異，證明了他們的價值型投資理念。
經理人評析
法德尼斯從2013年11月起管理本檔基金。他自2008年開始管理基金，負責富達印尼基金，生涯期間操作績效卓越。2021年2月起，王芳（Flora Wang）加入成為助理經理人。
投資策略評析
➲本檔基金採取永續發展投資策略，排除大幅涉入國防武器、菸草、煤礦與油氣開採的公司，同時碳足跡須低於指標指數MSCI AC亞洲不含日本指數。
➲60檔～80檔持股都是基本面健全、低於其固有價值的企業，或是具有轉機的冷門股。
資產組合評析
經理人持續看好金融股，2020年12月時，占資產的26%，高於指標指數的18%。持股包括印度的HDFC銀行與Axis銀行，以及印尼的中亞銀行。資產組合持有少數能源股，但只占2%，包括印度信賴實業和泰國國家石油，因這2家公司的油氣開採業務占其營收不到10%。
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