▲圖表3善用歷史區間來回操作 風險低且不易錯失投資機會
如果能善用股價淨值比的歷史區間來回操作，也能賺到波段利潤。譬如景氣循環股（如航運類股）、原物料股（如鋼鐵、塑化類股）等，獲利不穩的主因在於產業特性和景氣有著較強的連動。
根據股價淨值比來投資，最好的方式是，公司目前股價淨值比和公司本身歷史股價淨值比的比較，這有2個好處：
1.藉由股價淨值比歷史區間來回操作， 高出低進，風險不高。
2.不會錯失投資機會。很多好公司的股價淨值比遠高於1，如果死守著股價淨值比低於1才買進，可能會等上好幾年，甚至等不到。
再以台化為例，從其股價淨值比河流圖
（詳見名詞解釋）可以看到，這家公司5 年多來的股價淨值比，多半維持在1.2倍到1.8倍左右，顯示這個區間應該就是台化合理的股價區間（詳見圖4）。
因此，當股價跌到股價淨值比1.2倍以下的時候，就是買進的訊號。若股價漲破股價淨值比1.8倍的時候，顯然就可以考慮先獲利了結。
▲圖表1可搭配公司產品報價 投資效果會更好
另外，景氣循環產業獲利波動大，使用股價淨值比評價個股較本益比適合，若操作時同時參考產品的報價，投資效果會更好。再以台化為例，財報狗說，台化的主要產品是苯二甲酸（PTA），當台化股價淨值比處於低檔，而苯二甲酸報價開始上揚時，股價反轉的機會就很高，這時候就是好的買點。
基本上，當股價淨值比愈高，代表股價愈昂貴，潛在報酬率愈低；股價淨值比愈低，代表股價愈便宜，潛在報酬率愈高。不過，財報狗指出，這也會依產業特性而有不同，當產業或個股獲利處於成長，市場願意給的股價較高，因此股價淨值比會偏高；當產業或個股獲利處於成熟期，市場願意給的股價較低，因此股價淨值比會偏低。
名詞解釋＿股價淨值比河流圖
主要為觀察一段時間內，股價相對於歷史每股淨值的走勢。利用股價淨值比河流圖，投資人可以看出每股淨值的成長趨勢，同時透過歷史PB倍數區間，判斷股價是否過高或過低。如果股價來到股價淨值比河流圖愈下方，代表股價來到一段時間內的本益比低點，潛在報酬率較高；如果股價來到股價淨值比河流圖愈上方，代表股價來到一段時間內的本益比高點，潛在報酬率較低。
所以，使用股價淨值比時，和公司本身歷史股價淨值比的比較，或是和同一產業其他公司做比較，比較有參考意義。
有一種情況要注意，若公司長期處於虧損狀態，那麼未來公司淨值很可能會持續下滑，故股價淨值比偏低有可能只是短暫的現象，這時候就不適合進場買。