同樣地，向班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham）學習價值型投資法（value investing）的幾位葛拉漢信徒（表1中以*表示），各自獨立應用價值型投資原則，大獲成功。
此外，表1中以**表示的投資人是所謂的巴菲特學派，他們公開承認自己的操作風格遵循華倫．巴菲特（Warren Buffett）所說，如艾迪．蘭伯特（Eddie Lampert）、喬爾．葛林布萊特（Joel Greenblatt）、普呂姆．瓦莎（Prem Watsa）；或者他們與巴菲特合作，如瑞克．蓋因（Rick Guerin）和查理．蒙格（Charlie Munger）。另一個令人費解的成就是喬治．索羅斯（George Soros）找到得力的接班人史坦利．卓肯米勒（Stanley Druckenmiller），在吉姆．羅傑斯（Jim Rogers）離開後，接替他操作避險基金（表1中以****表示）。
效率市場假說意味著贏過市場的人，很不可能聚集在一起（因為他們應該是隨機個體），這點也受到所謂的小虎基金群組（Tiger Cubs，表中沒有顯示）的挑戰。他們是非常成功的總體投資人，例如史蒂芬．曼德爾（Stephen Mandel）和李．安斯利（Lee Ainslie）曾經在朱利安．羅伯森（Julian Robertson）的老虎基金（Tiger Fund）工作，並在朱利安關閉他的避險基金後自立門戶。
效率市場假說的最後一個挑戰是，表1中幾乎所有的頂尖投資人，不管其採用的投資風格或方法如何，都指出那些同樣罕見的投資態度、習慣和心理素質，攸關他們在股票市場上的成功（詳見第11章）。
「成千上萬的人（學生）在商學院學到思考無益，這個發現對我來說是有幫
助的。」——巴菲特
著名投資人
前文提供了相當有說服力的資料，指出透過某些交易和投資風格，確實可以贏過市場。講完這一點，我們縮小關注範圍，將注意力轉向成功的投資人如何超越市場。這是本書其餘部分要討論的主題。
從圖1可以看到一組非常成功的投資人，操作紀錄和標準普爾500指數（以下簡稱「標普500指數」，S&P500，包含股利再投資）相比有多好。這張圖顯示這些投資人相對於標普500指數的平均每年超額報酬率指數。你可以馬上看出這些投資人一直能以相當大的幅度贏過市場。
我們看到的第一件事是，人們應該預期：當觀察期間拉長，超額報酬傾向於減少。儘管如此，即使在大約半個世紀的時間裡，有些投資人還是能夠維持超過5%的超額報酬率。最令人驚訝的紀錄，無疑是巴菲特在54年的時間裡，每年贏過市場驚人的13個百分點。以下是本書將特別提到的許多具有傳奇色彩的美國投資人（詳見圖1）：