大中華股市經歷了波動多變的 2020 年：首季受疫情大流行拖累而下挫，其後經濟活動回復穩定並迅速復甦，帶動股市在2020年底走高。宏利投資管理大中華區股票部高級組合經理謝企剛相信，即使在後疫情時代，中國經濟增長將繼續優於全球市場，而投資者可透過審慎的「由下而上」選股策略發掘其中投資機遇，尤其是科技和消費產業。
隨著全球繼續致力應對新型冠狀病毒疫情，大中華股市相對未受太大影響，在 2020 年表現優於新興市場、已開發市場和亞洲區市場 1。具體而言，台灣和中國股市2020年初至11月底分別上漲 28%和 26%，香港股票亦有雙位數漲幅。憑藉企業盈利成長前景漸趨明朗，加上具有分散投資效益，大中華股市吸引亞洲區內和全球投資者資金流入，推動三地市場指數創新高 2。
經濟數據看來亦為中國股市帶來支持。中國防控疫情的措施奏效，成為首個出現復甦的主要經濟體， 2020 年第二季和第三季均有正成長 3。自2020年 5 月以來，財新製造業採購經理指數連續七個月處於擴張水平。此外，企業盈利穩健，MSCI 明晟中國指數的成份股當中，大部份最新公布的第三季業績均優於或符合預期。在電子產品出口需求強勁的主要推動下， 台灣第三季本地生產總值為正成長 4。
拜登政府成立 中國未雨綢繆
中美關係在 2020 年持續緊張。隨著拜登政府即將成立，我們相信兩國緊張關係仍會維持。因此，我們將持觀望態度，以評估局勢發展。然而，我們認為在2021 年企業盈利成長預測介乎15%至 20%5的支持下，兩國關係對中國股票的影響應可妥善受控。
此外......