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    Smart智富月刊130期

    江陳會後,誰真正分杯羹?

    撰文者:曾淑雲 2009-05-27 瀏覽數:9,049
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    航運、觀光、金融、電子 共享商機

    雖然第1階段陸資來台投資項目尚未延伸至金融業,不過台灣證交所編列的4月外資和陸資買超的月報來看,金融保險類股的資金行情已經啟動,國泰金、元大金和中信金都名列外資和陸資的買超榜單中。

    此外,受到外資行情和MSCI調升權重影響的,還有台灣的大型權值電子股,該類股也是第2階段陸資開放投資的項目之一。

    從3月開始,台股一路反映對江陳會的期許,也帶動台股基金的績效表現,整體ETF及台股基金的平均報酬率在4月皆超過10%,且有22檔商品的報酬率優於台股加權指數,其中台灣大型股票型基金有2檔,台灣中小型股票基金有15檔,台股ETF有5檔。

    從產業配置來觀察這些績效突出標的,不難發現這波勝出的台股基金平均有5成以上配置於電腦硬體產業(含電腦周邊設備和半導體類股),而鴻海和台積電都是投資組合中常見的主要持股。

    另外,部分台股基金也在工業物料如石化、塑膠和橡膠等有所著墨,在4月基金報酬率排名前10名的台股基金,如:安泰ING台灣高股息和寶來新台灣都有投資台塑,統一大滿貫、統一奔騰和統一龍馬則皆持有正新橡膠。

    橡膠與塑膠產業都是第1階段產業都是陸資開放的項目之ㄧ,但整體來說,台股基金配置在橡膠和塑膠類股的比重很低。反觀台股ETF,寶來新台灣及富邦台灣,在塑膠的布局則相對較高。

    此外,台股ETF的配置也多集中金融和半導體產業,不過在個股持有比率上卻有顯著不同,除寶來台灣中型100和寶來台灣高股息,因追蹤的指數成分股為中型和高股息類股且成分股權重較為分散外,其他ETF所追蹤的指數成分股多集中於產業龍頭,因此台股ETF常出現單一個股持有比率超率超過13%以上現象,甚至高達30%以上,這樣集中持股的情形在台股基金較少見,台股ETF的表現受單一個股牽動的狀況可見一斑。

    股價已反映 留意回檔風險

    由於市場已反映江陳會對兩岸金融合作的樂觀態度,多數類股也都有不小的漲幅,接下來股價表現仍將回歸基本面,投資人可以從台股基金的產業配置來觀察,該基金是否有適時布局相關受惠的產業。


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