中國股市只是修正 不會泡沫

中長期來看，中國政府唯有賴「動態性的政策調整」，強化國家體質，對經濟問題對症下藥，才能讓中國經濟愈走愈好，預期下半年中國景氣平穩回溫，陸股長多趨勢不變，下半年投資中國股市，仍有獲利表現空間。

只要中國GDP低於10%、通貨膨脹和出口持續負成長，在2010年中期以前，應還不會出現資產泡沫危機與通貨膨脹問題。

看潛力產業》健康護理產業具爆發力　振興方案嘉惠鐵路類股

菲利浦．厄曼：中國的金融、基礎建設、消費、環保等產業我都有布局，但是我認為未來最具爆發力的是健康護理產業，中國政府在今年4月宣布，未來3年會投入人民幣8,500億元（約合新台幣4兆300億元）進行醫療改革，可是MSCI中國指數裡，健康護理產業所占比重僅有0.2％，未來一定會提升。

美國在1970年代末期到1980年代初期，也曾進行大規模醫療制度改革，後來S&P500指數裡健康醫療產業比重已達13％，對照MSCI中國指數目前僅0.2％，可以想像未來能提升的空間有多大。

在資金面，由於多數中國基金依照MSCI中國指數產業比重布局，在健康護理產業的布局非常少，甚至沒有，只要健康護理產業所占比重有調整，都將有資金推升表現。目前健康醫療產業裡許多公司都屬於中小型股，有高報酬可期。

另外，我也看好基礎建設裡的鐵路相關類股，中國政府4兆人民幣的振興經濟方案裡，作為連結中國各地經濟發展網絡的鐵路建設，是方案裡非常重要的一環，未來3年鐵路建設平均每年投資金額，都將在7,000億人民幣（約合新台幣3兆3,213億元）以上，預料包括鐵路公司、引擎製造公司、運輸公司等都會受惠。

目前我減碼的是金融與能源產業，原因在於金融產業放款疑慮較高，而油價則是已經攀上高檔，沒有太多獲利空間。