富達東南亞：操盤人評價高 績效強勁
質化評級：優良
量化評級：★★★★
發表日期：2011.10.26
評級分析師：Amaya Assan
◎晨星綜合觀點
富達東南亞基金最大賣點是經理人廖恩樹（Allan Liu），自1990年起便開始操盤。他派駐在香港，自2001年4月起接掌本檔基金。
廖恩樹在任期內一直運用彈性策略，充分發揮富達給予的管理空間，並不嚴格跟隨指標指數（8月底持股僅占指數的62%）。由於他十分注意總體趨勢與被市場低估的個股，我們認為他由下而上的投資策略極為平衡。就選股而言，他找尋價格誘人的個股，獲利成長潛力必須高於類股或大盤平均水準。
他偏好持有大量持股（最近約為150檔），而不是少數一些大型部位，類股權重限制在指標指數的±10%，以確保分散化投資。
8月底時，資產組合明顯加碼金融股。另外，本檔基金的指標指數MSCI AC遠東（不含日本）指數，排除印度與澳洲。所以，相較於一般的亞洲（不含日本）基金，本檔基金在結構上就會減碼這兩個市場。不過，廖恩樹在任期內始終締造強勁的績效。
本檔基金規模已達近99億美元（截至2011年9月），我們仍對經理人有著高度評價，但是基金資產規模若持續急速增加，可能會影響我們的看法。
◎經理人評析
在24年的生涯當中，廖恩樹見過許多景氣循環。他於1987年加入富達，起初擔任分析師，最初於1990年10月開始管理富達馬來西亞基金及富達東協基金。富達在東南亞有18名基金經理人和42名分析師，分析師平均資歷長達8年。