每當提到退休基金，無論是比績效，還是談管理，美國加州公務人員退休基金（CalPERS） 都是全球稱許的標竿。
成立已逾80年之久的CalPERS，根據2012年度綜合財務報告指出，目前總資產規模高達2,370 億美元（約合新台幣7兆507億元），近10年來年平均績效達6.95%。
▲CalPERS近10年平均績效達6.95%能夠創造出如此績效，要歸功其投資與管理制度的完善，到底CalPERS是怎麼做的？台灣勞保改革在即之際，不妨看看這個全球退休基金的模範生，有哪些值得借鏡之處？而長期能達成目標報酬的CalPERS，在投資上具有以下4大特色：
投資規畫透明》
建立風險管理系統
由所有會員共同監督
首先，從投資面來看，台灣綜合研究院研究三所組長周林毅認為， 退休基金為能維持財務平衡、永續經營，投資是最重要的一大支柱。
每年，CalPERS投資委員會在精算退休基金資產負債、分析市場前景、參考顧問團提供的意見後，於每年1月1日，在官網上公告當年度的投資政策書，針對不同的投資標的，分別提出投資計畫，詳定每個計畫的宗旨、目標報酬率、比較基準、責任、投資方式、投資限制與投資風險，不管自營投資部門， 或委外基金公司，都必須依照計畫書的內容執行。
除了用投資政策書規畫方向，為因應市場變化快速做靈活調整，CalPERS建立了一套「風險管理系統」，隨時分析各投資標的的風險機會所在，供各負責部門參考，而各部分再向投資長彙報每月績效、接下來將做的調整。
而所有的投資，都會在網站上揭露投資標的名稱、持有股數、帳面價值與市場價值，以及委外操作的基金公司與經理人名稱等資訊，讓所有會員來共同監督。