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    Smart智富月刊177期

    法儲銀盧米斯賽勒斯債券、貝萊德歐元市場、富達歐洲高收益債券、瑞銀美國小型股票

    4檔晨星質量化評級 獨家曝光

    譯文者:曉 陽 2013-05-01 瀏覽數:1,150
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    法儲銀盧米斯賽勒斯債券》操盤團隊強 績效領先

    質化評級:金(Gold)

    量化評級:★★★★

    發表日期:2013.04.03

    評級分析師:Mara Dobrescu

    ◎晨星綜合觀點

    即使最近長期共同經理人離職,法儲銀盧米斯賽勒斯債券基金仍是一檔很好的選擇。長期共同經理人賈芙尼(Kathleen Gaffney)在去年10月跳槽到其他公司,她最早在1997年管理本檔基金,在法儲銀盧米斯賽勒斯將近30年資歷。

    所幸,本檔基金管理團隊依然實力堅強。兩度獲得晨星年度最佳固定收益經理人的丹法斯(Dan Fuss)仍每日操盤,還有老將史托克斯(Elaine Stokes)和伊根(Matt Eagan)。他們3人還有龐大的分析師團隊支援,提供公司、主權債券和貨幣的專業分析。本檔基金憑藉其注重債券信用的策略, 成功在2012年的市場中發光發熱,績效在當年度勝過90%的同類基金,報酬率高達12.7%。

    可是,本檔基金的高報酬亦伴隨風險,如資產組合以公司債為主,大量的非美元外匯曝險部位(今年1月時占資產的27.3%),還有可轉債與股票, 都可能造成績效波動,2008年本檔基金即大幅虧損25.5%。

    但對有耐心的投資人來說,本檔基金仍為動人選擇,我們維持其金級評級。

    ◎經理人評析

    本檔基金的成功,並非依賴少數人。賈芙尼離職後,負責建立投資策略的丹法斯,依然活躍參與, 也沒有立即要退休的計畫。他與伊根和史托克斯從2007年起便共同管理本檔基金。

    ◎投資策略評析

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