Smart自學網
  • 出版品:雜誌 > 30年股市老手的賣股智慧
    訂閱雜誌電子雜誌

    Smart智富月刊194期

    大選後 印度的挑戰才開始

    撰文者:曾淑雲 2014-09-30 瀏覽數:19,445
    如果您喜歡這篇文章,請幫我們按個讚:


    今年是許多新興國家的選舉年,在選舉與改革題材持續發酵的情況下,不少單一新興國家股票型基金組別皆一掃去年的弱勢表現,今年以來的漲幅來到雙位數,其中又以印度股票型基金組別的漲勢格外強勁,今年以來的平均漲幅達到30%以上(美元報酬率,僅計算主要基金級別)。

    以下我們更進一步來檢視印度股票型基金近期的報酬與風險狀況,並對印度經濟基本面進行評析。

    焦點1》依賴外資
    股市震盪幅度大

    2013年美國QE(量化寬鬆貨幣政策)退場,引發新興市場資金撤出潮,印度也名列「脆弱五國」(南非、印度、巴西、印尼及土耳其)之一。當年度,印度盧比兌美元匯率貶值達11.42%,MSCI印度指數下跌3.83%,台灣核備銷售的24檔印度股票型基金組別的美元報酬率(僅計算主要基金級別)則平均下跌5.34%。

    然印度市場自今年以來一掃過去的陰霾。今年5月份,在野的人民黨(BJP)在印度國會選舉中獲得勝選,並由人民黨領導人莫迪出任總理。印度政局變天,大幅提振了市場的投資氣氛。

    在這樣的情況下,印度盧比兌美元匯率今年以來升值1.57%(截至今年9月10日止),MSCI印度指數今年以來已強勁反彈28.07%,印度股票型基金組別更平均上漲達34.37%。此外,在台灣核備銷售的24檔印度股票型基金中,有19檔基金今年以來漲幅超越MSCI印度指數,表現相當亮眼。

    不過,儘管印度股票型基金今年以來表現相當亮麗,但我們仍需提醒投資人留意印度股票型基金的風險。在本質上,印度屬於波動幅度相當大的新興國家之一。

    以MSCI印度指數來看,截至今年9月10日止,該指數今年以來報酬率之標準差為18.29%,幾近於MSCI全球指數的標準差9.99%的2倍。若從基金組別的角度來比較,印度股票型基金組別的標準差亦達到17.93%,同樣明顯高於全球股票型基金的平均數值11.58%。

    究竟是什麼原因造成印度股市具有較大的報酬波動幅度呢?基本上,印度的投資與經濟成長非常依賴外資。然而,在市場投資趨避風險情緒濃厚、印度經濟改革進行不順利,或者是總體經濟基本面惡化的情況下,外資可能會迅速撤離印度市場,導致印度股市大幅震盪。此外,印度本身還有經常帳赤字的問題,這往往會造成印度盧比匯率出現大幅波動,導致印度股市的報酬波動幅度更進一步加劇。

    焦點2》政策阻礙
    全球零售商望之卻步

    投資人除了留意印度股票型基金的風險狀況外,同樣也需了解與基金績效息息相關的印度經濟基本面。在過去的20年,印度的GDP成長率大多介於5%至10%之間。推動印度經濟增長的主要因素是1991年印度所實行的「大爆炸式」(Big Bang)經濟自由化改革。這些改革包括開放外資在印度進行投資與貿易、推動國營事業私有化、落實資本市場改革措施、改善法規環境等。


    如果您想收到更多理財訊息,您可以按此: 訂閱電子報
    1 2
    Next
    精選推薦
    【免費分享會】1/6 朱家泓 金蛇迎財投資前瞻(直播講座)
    課程好學 【免費分享會】1/6 朱家泓 金蛇迎財投資前瞻(直播講座) 【分享會內容】面對即將到來的全球經濟新格局,該如何搶占未來布局良機?讓頓悟出一套飆股戰法的技術線型名師朱家泓,親自告訴你!.美國
    【免費分享會】1/6 朱家泓 金蛇迎財投資前瞻(實體講座)
    課程好學 【免費分享會】1/6 朱家泓 金蛇迎財投資前瞻(實體講座) 【分享會內容】面對即將到來的全球經濟新格局,該如何搶占未來布局良機?讓頓悟出一套飆股戰法的技術線型名師朱家泓,親自告訴你!.美國
    特別企劃
    達人帶路,保單不再霧煞煞!
    達人帶路,保單不再霧煞煞! 達人帶路,保單不再霧煞煞!...
    不懼市場變動 資產穩健成長
    不懼市場變動 資產穩健成長 不懼市場變動 資產穩健成長...