截至2016年2月底，中國官方製造業採購經理人指數（PMI）已連續第6個月處於榮枯線之下，非製造業採購經理人指數（NMI）亦再次回落。同時，中國總理李克強於兩會中，首次將中國經濟成長率訂在6.5%∼7%的區間中，而非單一數值，反映出中國經濟成長前景充滿挑戰的現況；而市場多認為中國2月份的通膨數據回升到2.3%，將僅是曇花一現。
此外，穆迪將中國政府主權債信用評等的展望下調至負面，在一連串負面消息之後，我們從中國人口結構、經濟再平衡的角度，來討論其潛在的成長可能性與投資機會。
人口結構》社會觀念改變
10年後出生率預估將下降3成
儘管中國已宣布結束一胎制，然隨著政策開放、社會觀念改變，生育率未必會因放寬生育限制而上升，我們估計中國出生率將於2025年下降30%。中國人口老化的問題，也未必能因政策放寬而得到解決，我們估計中國65歲以上的老年人口，到了2025年將增加50%，且健康護理的支出會出現雙倍成長，增長速度甚至可能超越GDP的上揚幅度。然而，隨著經濟成長放緩，都市化勢必隨之減速，我們預估接下來10年，中國的都市化人口將降至約1億1,500萬人口。
政治改革》資源須有效配置
獨厚國營企業將拖累利率自由化計畫
參考過往的歷史經驗，從投資型經濟型態轉變為消費型經濟體的經濟再平衡過程中，不僅投資會大幅減少，消費力道也會隨之降低。同時，先前愈大規模的經濟成長，在轉型過程中，經濟成長率也會相對地更為疲弱。有鑒於中國過去的經濟成長規模及持續時間，都超過其他經濟體的經驗來看，我們基礎物料類股研究董事羅爾（Daniel Rohr）指出，市場普遍對中國經濟成長率能維持於5%∼6%的預估仍屬樂觀。而中國若要維持樂觀的成長率，必須進行徹底改革，將信貸對象從國營企業轉至民間企業，並有效提升中國為數眾多的國營企業產能。