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    Smart智富月刊212期

    利率連環降,銀行裡的錢愈存愈少

    擁抱高配息股 打敗負利率

    撰文者:賀先蕙 2016-04-01 瀏覽數:1,418
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    負利率會刺激物價走高、還是招來通貨緊縮?隨著利率一直降,我到底該錢進股市、還是留在債市?應該要投資施行負利率的國家、還是要遠離這些市場?面對這個全新的狀況,投資人要如何打敗負利率?《Smart智富》月刊特別專訪今年「Smart智富台灣基金獎」及「晨星最佳基金獎(台灣)」的20位得獎贏家,要為大家找出解方。

    負利率風潮從歐洲吹向日本(詳見第78頁圖1),全球前4大經濟體有一半都擁抱負利率!面對錢存銀行不但沒利息、還會被扣手續費的大環境,你該怎麼辦?《Smart智富》月刊訪問今年「Smart智富台灣基金獎」及「晨星最佳基金獎(台灣)」的20位得獎贏家,他們大多認為,要打敗負利率,股票優於債券,首選低波動的高配息股。

    2類因素促使各國實施負利率
    景氣欠佳,選股宜著重穩定性

    2009年瑞典率先實施負利率政策至今,目前全球已有5個經濟體:瑞典、丹麥、歐元區、瑞士和日本先後加入負利率陣營。分析上述國家央行施行負利率政策的原因,主要有兩類:

    類型1》阻止熱錢流入、避免匯率升值

    丹麥、瑞士等小型經濟體因此推行負利率。這些國家多半是暫時性施行負利率,待熱錢轉向、順利阻升本國幣值後,政策就逐漸回歸正常。不過,丹麥在2012年∼2015年實施負利率期間,房地產價格暴漲,按丹麥最大房貸銀行統計,上述期間丹麥首都哥本哈根房價上漲40%∼60%。

    類型2》對抗通縮、刺激實體經濟成長

    歐元區和日本執行負利率政策都是希望刺激銀行放款增加、帶動經濟成長。不過,兩地施行負利率政策後,銀行放款不見增加,反而將資金拿去大買債券,結果,匯率不貶反升、股市跌多漲少、通膨率不見起色,日本央行甚至傳出可能會在4月調降全年經濟成長率預估值。

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