視市場波動程度選擇標的
兼顧資金流動性與收益
問：你們在今年4月的時候，仍持有超過4%美國國庫券部位，為什麼呢？
答：最主要的原因是為了流動性。很幸運地，比起其他同儕，我們在今年有很強勁的資金流入，而我們希望做到隨時都有部位在投資，因為若只是坐擁現金，是不會有任何獲利的。
因此當資金湧入的時候，如果有好機會，我們就會買進債券。不過，市場每天的狀況不同，如果是波動的日子，我們就沒有辦法投資，因此這個時候我們就會把資金轉進短天期的美國國庫券，因為這樣做不僅可以保有流動性，亦能兼顧收益，轉換成本也相對有限，讓我們能夠持續等待下次的投資機會出現。
問：在今年的環境下，你認為投資投資等級亞債的合理報酬預期是多少？
答：我向來認為要評估出一個數字是很危險的事情，因為我們無法預估接下來會發生什麼事。我們能做的就是基於我們對市場的看法，對我們的投資組合做壓力測試，看利差、收益率、報酬會如何變化，結果顯示即使是在壓力測試的情況下，我們下半年都還是能夠看到正報酬。
小檔案＿詹智民（Jamie Grant）
學歷：布里斯本格里菲斯大學
經歷：昆士蘭保險全球固定收益主管、英國安盛財富管理亞洲固定收益主管
現職：首域投資亞洲固定收益主管