多重資產投資並非一個創新的概念，目前市場上也有許多多重資產基金供投資人選擇。然而，若進一步來看這些多重資產基金的投資組合，我們會發現其中很多的投資策略，仍與傳統平衡型基金很相似，也就是以主流的債券和股票進行多元配置。
此一投資策略在過去或許可以創造良好表現，但是我們認為，在目前的市場環境下，我們需要一個與過去不同、更加多元分散的策略，原因如下：
股、債齊漲齊跌為常態
債券殖利率上升將成市場隱憂
首先，上市股票逐漸失去其成長型資產的核心地位。然而，即便是多重資產投資組合，僅使用股票作為其中的成長部位也是很常見的。自金融風暴以來，伴隨著各國央行量化寬鬆貨幣政策實施，股市的表現的確可圈可點，我們也相信在未來幾年，全球股市仍存在好的投資機會；但股市是否能自外於政治和經濟的不確定性而不受影響？這點值得我們思考。大多數投資人已經不再視股票為唯一的成長型資產，在現今的市場環境下，多重資產基金也不該是個例外。
再者，債券殖利率已來到歷史新低。若細看過去10年、20年、甚至30年的投資報酬，可以發現債券和股票一樣，提供了很好的收益與成長機會。
殖利率從1990年代初期超過10%的水位，到現在的近乎零利率（詳見圖1），推升了債券近30年的牛市表現。債券過去的強勁表現，為平衡型基金帶來令人滿意的報酬，問題是，未來30年，債券市場要如何維持相同的表現？