經濟合作暨發展組織（OECD）於2017年11月份的全球經濟展望報告中提到，受惠於貨幣政策與財政政策的提振，全球經濟持續改善，惟預期2018年經濟成長速度仍將低於金融海嘯前的擴張速度。而全球股市自金融海嘯於2009年3月份觸底以來，MSCI世界指數（MSCI World Index）與MSCI ACWI全球指數（All Country WorldIndex）已分別上漲177.6%、170.8%（截至2017.12.13）。本文中，我們將討論此輪牛市所面臨的挑戰。
牛市易造成股市價值水平膨脹
當心市場樂觀情緒淡化、股價回檔
整體上，牛市具有3大特徵：首先，是週期性的上揚。在典型的牛市環境中，全球經濟成長穩健，消費者信心會隨著失業率下降而增強；而淨利率、股東權益報酬率等企業獲利指標，也會隨著大環境改善而轉佳。
其次，是投資信心的追捧。投資人過度自信與從眾心態，會在市場趨勢向上的環境中產生羊群效應，並成為市場走勢震盪的因素之一。
最後，則是價值水平膨脹，也就是股價上揚趨勢表現已超越基本面表現的合理幅度，因此當市場樂觀情緒淡化之時，股市可能隨之回檔。以美股為例，從席勒的週期調整後本益比（CAPE）來看，美股的價值水平壓力，僅次於2000年科技泡沫化之前的水平。
美國通俄門＋英國脫歐
全球股市恐將因政治風險生變
晨星英國投資管理投資長坎普（Dan Kemp）歸納出在此輪牛市中值得持續關心的事件：首先，是各國央行積極干預的後果。自2008年金融海嘯以來，各國央行不惜任何代價的出手挽救經濟，確實有利支撐投資人信心，但也導致投資人在超低利率水平與量化寬鬆的環境中，將目光轉至增長型資產，然其量化寬鬆政策之後果，以目前來看仍屬未知。