國際油價過去7個月大漲56%，金融市場預期「再通膨」行情將捲土重來。如果通膨真的升溫，不僅原物料價格會漲，股市也將重新回春，俄羅斯今年可望股匯雙賺！
外貿暢旺帶動股市上漲，更拉升匯價
內需也隨就業改善大幅增長
2016年大漲51%的俄羅斯RTSI指數，去年只小漲0.42%，在全球主要股市中排名倒數。不過，2018年一開年，隨國際油價攀高，指數大漲逾9%，漲幅在全球股市排名第3。俄股漲勢能持續嗎？影響俄股榮枯的關鍵變數有哪些？
回顧歷史，俄股漲跌基本上和國際油價同步，前兩波俄股榮景（2004～2008、2009～2012）對應的正是油價狂飆的多頭行情（詳見圖1）。目前隨全球景氣復甦推升需求，加上地緣政治因素刺激，油價欲小不易。此外，同樣都是俄羅斯出口大宗的天然氣，過去1個月價格已上漲近2成；其他金屬原物料如鐵、銅、鋁、鎳（俄羅斯皆是全世界前3大出口國）的價格也在彈升，俄羅斯作為全世界最重要的原物料出口國，自然跟著受惠。