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    Smart智富月刊315期

    為什麼高股息ETF配息會縮水?

    撰文者:夏韻芬 2024-11-01 瀏覽數:218
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    《Smart智富》月刊邀請暢銷作家夏韻芬回答讀者理財問題,讀者可到本刊網站留言,隔月會挑選熱門問題刊出。要知道夏韻芬最新動態,請至「當代理財生活網」查詢。

    Q:

    我有定期定額投資基金,但我不太懂ETF,想問兩者有何不同?另前陣子我在朋友推薦下,買了特定幾檔月配高股息ETF,不料近期卻都出現配息縮水的現象,為什麼會這樣?高股息ETF配息率愈高愈好嗎?(網友 阿嘉)

    A:

    我們常說的「基金」指的是「共同基金」,又稱作主動型基金,也就是由經理人或經理團隊主動操作、投資布局,積極性強,並以獲取超額報酬為投資目的。基金表現取決於經理人或團隊的操盤功力;至於ETF則是「指數股票型基金」,雖是基金的一種,但得依指數邏輯運作、經理人或團隊不能隨意干涉,因此ETF又稱為「被動式基金」。另外,由於國內尚未開放主動式ETF,所以目前上市櫃ETF都屬於被動式,但依證交所估計,最快可能在2025年第2季時會有相關產品,可持續關注相關訊息。

    至於你提到部分月配高股息ETF出現「配息縮水」的現象,首先得先了解ETF的配息結構,常見配息來源有3種:首先是股利,源自成分股的配息;其次是收益平準金和資本平準金,前者來自投資人自己的本金,後者是ETF在進行換股時所產生的資本利得或利損。觀察這些配息縮水的高股息ETF,其資本平準金大多出現持續減少的情況,進而影響配息表現。回顧台股今年上半年的牛氣沖天,不少高股息ETF因成分股大漲、資本平準金也跟著受惠,配息也愈大方;不料下半年市場陷震盪修正,成分股下跌、資本利得銳減,再加上這些配息縮水的高股息ETF成立時間較短、亦無長期累積的雄厚資本利得可分配,導致資本平準金不如以往,整體配息額多少也會受到壓縮。

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