股票投資術
別人恐懼時、你要貪婪 一張表看懂股價為什麼跌？
撰文者：周明欣 更新時間：2018-07-04
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股市兩個字對許多人來說，是耳熟能詳的名詞，然而卻有不少人，根本就不了解股市的運作方式。其實股市說穿了很簡單，它就是「人性」的具體化表現。為什麼這麼說呢？想想看你是不是常常遇到許多人，聽到最近許多大師都在推這檔股票，就跟著下去買，或者當大家都在說，「哎呦喂啊，這檔股票不能再繼續抱了，誰抱誰傻啊！」於是就跟著出脫手中持股。總是人云亦云，卻不去探究為什麼要買或為什麼要賣。這種盲從的做法，是許多人的天性。
投資人盲從的行為會對股市造成什麼樣的影響呢？在回答這問題之前，我們可以先來探討，股市的價格是怎麼決定的。其實股市的價格高低，用經濟學的供需法則就可以輕易解釋。怎麼說呢？
假設A公司沒有發行新股或者買回庫藏股的打算，這表示A公司在市面上的股份是固定的，也就是供給（S0）是固定的。如果今天大家都覺得A公司快倒了，就會開始賣出A公司的股票，這表示大家對A公司股份的需求會減少（D0→D1），從下圖中可以看出，此時的價格就會從P0下降到P1；相反的，如果今天大家都看好A公司的前景，想要持有A公司的股票，這表示大家對A公司股份的需求會增加（D0→D2），從下圖中可以看出，此時的價格會從P0上升到P2。
如果股價連續下跌好幾天，恐慌的情緒就會開始在市場上蔓延，在這種情況下，許多盲從的人就會開始覺得，「天啊！大家都逃跑了，我也要快點逃啊！」於是愈來愈多人賣出手中持股，使得股價愈跌愈慘。一旦股價慘跌，就會有更多人想賣出股票，就這樣不斷惡性循環，股價也就愈跌愈深。同樣的道理，如果股價連續上漲好幾天，就會很吸引更多人進場買股票，如此一來，股價就會被不斷推升。
當別人恐懼時，你要貪婪
然而你要知道，如果總是順應潮流，是很難有機會賺大錢的。假使真的想要在股市中獲利，有時候你得違背人性，就好像股神華倫．巴菲特（Warren Buffett）所說的，「當別人恐懼時，你要貪婪；當別人貪婪時，你要恐懼。」
當然，這並不表示可以不做功課，在股價下跌時胡亂進場，而是在暗示投資人，在大環境不景氣，或有「烏龍新聞」傳出導致股價慘遭錯殺時，可以進場撿便宜。另一方面，當股價上升到連隔壁從不碰股票的大媽都告訴你，她最近也想要進場買股票時，就代表股市已經過熱，是該慢慢獲利出場的時候了。
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