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如果你不會用6萬元買一支價值4萬元手機,那為什麼投資總是在追漲?孫慶龍:投資首重價值而非價格

撰文者:孫慶龍 更新日期:2021-08-02 瀏覽數:6,234

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再次強調,任何一檔股票都是可以透過「財報分析」的方法,計算出企業合理的價值!慶龍除了會三不五時在日報中分享這些方法之外,這次《Smart智富》月刊所開設的課程,更會系統性地教學,從初階到進階,讓同學都能學以致用、融會貫通。


此外,在股市待得愈久,就愈讓慶龍看到一個現象:股市是一個常常扭曲人性與現實的地方,舉例來說,在現實的經驗中,「價值」的概念人們早已習以為常,例如一支最新iPhone手機價值約新台幣4萬元(編按:考量製造成本、行銷費用、品牌形象、企業利潤之後,廠商訂出這個價值)而消費者也只會用4萬元的價格買進,或著是利用店家進行清倉活動特價3萬元時撿便宜,在正常的情況,相信絕對不會有人想用5萬元、甚至6萬元的價格,去買進只有價值4萬元的iPhone。

但股市卻充斥著許多反其道而行的現象,很多人會誤以為漲到6萬元的iPhone,會比跌到3萬元的iPhone來的更「安全」,所以急著想買進,跌到3萬元的iPhone比漲到6萬元的iPhone更「危險」,所以急著想要賣掉,這種在現實經驗中,根本不可能出現的荒謬行為,卻在股市中天天上演,天天都有人在股市中作「傻事」。

當你學會用「投資」的心態,而非「投機、賭博」的心態來看待股票市場,相信就能夠體驗到股神巴菲特所言的這番觀點:股票是全世界最安全的資產。

要能夠貫徹「股票是全世界最安全資產」的精神,關鍵就在投資人看待一檔股票時,關注的焦點應該是放在「企業價值」,而非「股票價格」;至於企業價值要如何評量?其實透過財報分析,就能夠推估出來,一檔股票的合理價是多少?便宜價落在哪裡?昂貴價又是多少錢?並藉此提供聰明投資人便宜價(買低)昂貴價(賣高)的賺錢契機。

本文經授權轉載自孫慶龍的投資部落格投資家日報
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學歷:成功大學中國文學系、英國艾克斯特(Exeter)大學財務管理研究所
經歷:鑫圓滿證券投資顧問公司投資總監、《理財周刊》執行長
現職:《投資家日報》總監、致理科技大學財金系講師

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