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護國神山台積電法說會釋出大利多，為何台股不買單？關鍵主因有2點
撰文者：陳君行 更新時間：2022-04-19
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國際總經大事
4月12日公布的美國3月消費者物價指數（CPI），該數值落在月成長1.2%，年成長8.5%，2數據分別創下16年半、40年新高。市場有不少分析師認為，扣除食品與能源的核心CPI僅月成長0.3%，顯示3月通膨觸頂的機率大增。此外，美國4月份密西根大學消費者信心指數也從3月的59.4，大幅提高到65.7，超過經濟學家預估的59。
儘管2個頗為重要的經濟數據，似乎都朝向正向發展，不過從4月13日美國勞工部公部的生產者物價指數（PPI）來觀察，數值較去年同期成長11.2%，遠超市場預期，而生產者遲早會將成本往下游反映，故通膨「觸頂」不等於「回落正常水準」，市場未確保下半年景氣、通膨回落至正常水準前，很難走出連續的多頭攻勢。
產業重要消息
台積電（2330）法說會公布優於市場預期的財報。第1季毛利率在匯兌利益、成本改善之下，衝高到55.6%，且公司預期第2季還可以再提高到56%～58%，其中約有3%左右來自於匯率轉佳。台積電也強調，儘管智慧型手機成長率略低於平均，但HPC、車用電子的需求依舊強勁，多數法人也在法說會後上調全年每股EPS預估值至32元～34元，不過普遍考量總體經濟風險，對目標價都較為保守。
大盤解析
儘管台積電法說會釋出利多，可以看到台股卻不買單，主要原因有2點：
第1點：台積電的毛利上修因素與匯率有關。
第2點：台積電對於消費性電子的看法其實較為保守，故整體電子股表現仍舊低迷。
以技術面來看，上週我們已提到加權指數有不小機率往前波低點測試，目前加權指數在4月15日出現跳空開低的長黑K棒，短線技術面空方正掌握發球權，在該跳空缺口未回補前，且費城半導體指數已經跌破前波低點之下，盤勢壓力都會比較大，投資人需多留意資金與風險控管。
市場焦點個股
資料來源：受訪法人
圖1：加權指數在台積電法說會後利多出盡，出現跳空開低走低長黑K棒
圖片來源：XQ全球贏家
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