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00878配息中的「收益平準金」比例高是什麽意思?配息會縮水嗎?關鍵3大問一次釐清

撰文者:股添樂 更新時間:2022-06-22 瀏覽數:13,720

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最近不少人收到國泰永續高股息(00878)的收益分配書紛紛表示,怎麼「收益平準金」的比例會這麼高,導致我近期信箱頻頻出現類似問題,不外乎以下3種:
1.不是應該領到股息嗎?為什麼是收益平準金?
2.收益平準金不就是拿我的錢配給我嗎?
3.如果我的本金被拿去配息而不是投入股票,未來領到的股息是不是也會變少?


納入這項機制的原因,主要關鍵是00878去(2021)年5月還只是一檔規模186億的ETF,到了今年5月,規模已經暴增到720億,足足膨脹了3.8倍。

除權息時間區間是去年6月、7月、8月,那時候的規模大約200億,但是00878規模迅速膨脹的時間點是今年的2月以後,面對除權息旺季已經結束的情況,去年200億規模投入股票領到的股息,本來只要分配給20萬股東,現在規模成長到700億,股東也暴增到超過50萬人,該如何支應呢?

無論是稀釋掉原先20萬股東的股息,或是今年以後買00878的股民都不領息,兩者都不是投資人能接受的結果。所以「收益平準金」,就是為了應付這種情況設立的「公平機制」。

當有投資人要加入基金的時候,就會看當時基金帳戶中,還有多少「未分配的股息」,而新的資金就必須按照未分配股息的占比,提撥同樣比例的資金到收益平準金帳戶。

所以你要說收益平準金是拿你的錢配給你也沒有錯,因為真正領到上市櫃公司股息的只有去年除權息旺季那200億規模、20萬股東,後面加入的投資人按理是領不到股息的。

但是你也不用糾結在這點上,因為配息本身就是類似「拿你的錢配給你」的概念,20元的股票配了1元股息,股價剩19元,你拿到1元,前後價值是不變的。關鍵還是這檔股票未來能不能從19元漲回1元(也就是填息),所以買的標的是什麼,長期是否具備穩定填息條件才是關鍵。

配息源自本金比例愈高,會有什麽影響?
至於有網友質疑,本金被拿去配息而不是投入股票,未來領得息是不是也會變少?這個擔心也是多餘的,因為目前00878有98%左右的資金,都是直接投資在30檔成分股,這在台灣的ETF中已是非常高標準的情況,也代表非常的貼近指數。

而且00878的規模已經來到770億左右,這700多億的資金,都會參加接下來6月、7月、8月、9月台股的除息旺季,所以領息的金額會非常大,而這些也是未來大家參與00878配息的基礎,所以並不用擔心基金接下來的配息會受到影響。

本文經授權轉載自股添樂 股市新觀點

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現職:精誠金融學院 專業講師
經歷:證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法
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