達人開講
今年來獲利慘澹的金融股還適合存嗎？達人曝關鍵：熊市下的資產配置很重要
撰文者：存股方程式 更新時間：2022-07-21
瀏覽數：5,177
近2週，美國許多重量級銀行紛紛發布第2季財報，率先公布的是摩根大通與摩根史丹利。摩根大通第2季獲利衰退28%，摩根史丹利衰退29%。預定今天公布財報的富國銀行與花旗集團，市場推測衰退的機率頗高。7月14晚上，摩根大通、摩根史丹利、富國銀行、花旗集團皆重挫收盤，也是導致當時美股下跌的元兇之一。
摩根大通市值超過3,000億美元，富邦金市值約260億1,000萬美元，摩根大通市值約是富邦金的11.5倍。截至本文撰寫時間7月15日時，台股大盤收漲112.1點，但金融股可能受到美國銀行股的影響，金融指數逆勢大跌1.86%。從今年波段最高點計算截至15日收盤，兆豐金跌了約25%、國泰金跌約35%、開發金跌約37%，跌幅比大盤指數還要兇猛。
「金融股怎麼了？」
「金融股還能存嗎？」
「升息不是有利金融股嗎？」
「明年股利會減少嗎？」
版友提問不少金融股的相關問題，以下筆者提供簡易評論。
許多人說，景氣循環股不適合長期投資，但筆者已經不只一次強調，金融股是非常典型的景氣循環股。
今年第1季，因為「升息」利多，金融股漲勢幾近瘋狂，事實上升息效應尚未反應於實質獲利，屬於資金先行卡位的虛漲，後續有待實質獲利撐起股價。但從今年第2季起，美國猛烈的升息引發經濟衰退疑慮，全球股市遁入熊市，台灣的金融股自無法倖免於難。
對金融股而言，「升息」猶如一把雙面刃，一方面固然有助於提升銀行存放利差；另一方面，若升息過度猛烈而導致經濟衰退，中小企業挺不過去，必然導致銀行呆帳增加。如今狀況，經濟衰退機率大增，下半年銀行呆帳是否增加尚未可知，但獲利確實沒有因為升息而提升，股價修正也屬正常。
金融股還能存嗎？
金融股當然可以存，但筆者一再強調要做好資產配置，各產業均衡持有，至少也要布局2種產業，才能將景氣循環的影響降至最低。就以食品龍頭統一為例，這一波股市下挫，統一幾乎不受影響，股價沒什麼變動。若是持有「金融股＋統一」，想必個人股票資產就能得到一定程度的保護。
又或者，老實存ETF也是一個辦法。目標存1,000張第一金？在筆者看來是非常危險的配置，1,000張0056相對安全多了，以風險度來說，存ETF還是比存單一個股風險來得低。
金融股明年股利會減少嗎？
依今年金融股的獲利情況，明年金融股股利減少，大概是可預知的事實了。一位版友私訊說，持股絕大部份是金融股，相當依賴金融股股利做為生活費來源，所以很擔心明年的現金流，股價跌成這樣也捨不得賣掉籌生活費。現金流部分，筆者實在無能為力；只能建議，金融股捨不得賣就不要賣了，但從現在開始增加配置其他產業股票或ETF，以降低股利多寡不定的風險。
另有網紅鼓吹：「閒錢買進、一路買進官股金控」，老實說筆者不是很認同這種配置。如果還在工作、有主動收入，偶爾1年、2年股利銳減尚不會影響生活；但如果已退休，完全依賴股利生活，那1年、2年股利銳減對生活的影響可就嚴重了！
仔細想想，如果您已離開職場，股票資產僅持有第一金或兆豐金500張、1,000張，您放心嗎？
本文經授權轉載自存股方程式
臉書粉絲專頁，請按此
延伸閱讀
▶進階版0050？中信臺灣智慧50（00912）能取代0050嗎？一文拆解0050、006208和00912的投資差異-Smart智富ETF研究室
▶00878流通量首度超車0056！高股息ETF後起之秀人氣狂增逾13%、躍居國內流通量最高ETF-Smart智富ETF研究室
▶別人恐懼我貪婪、股市大跌我大買！巴菲特大買4家公司的投資啟示：好時機出現時要狠狠加碼
▶掌握大變局年投資關鍵
您可能有興趣的文章