基金達人
基金累積報酬高達雙位數，為什麽不一定是好標的？一文帶你看懂報酬率的投資盲點
撰文者：基金黑武士 更新時間：2022-10-11
瀏覽數：10,151
許多投資人剛開始接觸基金投資時，會到各大基金網站做功課，查看一下自己有興趣的基金績效報酬表現如何；而在台灣的各大基金網站，績效報酬的呈現方式都是以「過去一段時間的累積報酬」，而這所謂的「一段時間」，不外乎就是過去3個月、6個月、1年、2年、3年、5年，多的到10年都有（編按：本文撰於2019年10月29日）。
但是，很多人可能不知道，單單就過去期間的累積報酬來觀察基金績效，會有很大的誤差盲點，看似績效厲害的基金，也很有可能是波動風險大魔王喔！
基金績效大拆解
這邊我們直接用某檔基金的績效實例來做例子，請先看看這檔基金過去績效（詳見下圖）：
資料來源：基金黑武士是不是很不錯呢？過去每段期間，皆有雙位數報酬率，真的是太夢幻了！
但是，魔鬼就在細節裡！以過去期間的累積報酬來觀察的話，會有一個很大的盲點，那就是…
只要最近績效忽然很好，會讓過去每個期間的累積報酬都很好！
只要最近績效忽然很好，會讓過去每個期間的累積報酬都很好！
只要最近績效忽然很好，會讓過去每個期間的累積報酬都很好！
因為太重要，所以要多講幾次。觀察累積報酬的缺點就是，不管基金過去表現多爛，只要最近忽然飆漲，呈現出來的累積報酬，就會是各個期間的績效都很棒，因為累積報酬的算法是「從現在往回推一段時間的績效」，因此這是會有很大的判斷誤差的！
同樣的，我們一樣用剛才那檔基金來觀察，該基金「每年度」的績效表現如下圖：
資料來源：基金黑武士我的老天鵝！你能相信這是同一檔基金嗎？若看到每年度是這樣的波動，你還會覺得它很穩嗎？
事實上，這其實是一檔黃金基金，過去躺平很多年了，2019年才忽然飆起來，因此拿這檔來舉例再好也不過了。
江湖一點訣，但你有掌握到嗎？
這是一個很簡單的投資觀念，不只是在基金投資上，任何投資的績效觀察，都應該更宏觀與客觀的觀察，以各年度來觀察投資表現會比累積績效客觀許多，而且也可利用每年度的績效排行，去找出「同類型基金」每年度表現「都排名前面」的優質基金，我相信這樣就可以大幅避開地雷基金囉。
願獲利與你同在。
註：本文所述之任何內容均不構成對金融商品的投資邀約，也不構成對於任何證券的買賣或進行任何交易的投資建議；投資一定有風險、基金有賺有賠、申購前請詳閱公開說明書
本文獲「基金黑武士」授權轉載，原文：相信我你一定會看錯！報酬率的觀察盲點！
延伸閱讀
▶買基金，該選配息型好還是累積型？配息和配權是什麽？一文看懂基金背後的配息機制與邏輯
▶基金標榜「配息可能來自本金」，投資人該擔心嗎？基金達人曝：比起配息多寡，你更該重視報酬
▶大變局年，6大投資重點一次看
「財經知識補腦、斬斷投資心魔、提倡理財自主」
基金黑武士，願獲利與你同在。
您可能有興趣的文章