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基金累積報酬高達雙位數,為什麽不一定是好標的?一文帶你看懂報酬率的投資盲點

撰文者:基金黑武士 更新時間:2022-10-11 瀏覽數:9,923

許多投資人剛開始接觸基金投資時,會到各大基金網站做功課,查看一下自己有興趣的基金績效報酬表現如何;而在台灣的各大基金網站,績效報酬的呈現方式都是以「過去一段時間的累積報酬」,而這所謂的「一段時間」,不外乎就是過去3個月、6個月、1年、2年、3年、5年,多的到10年都有(編按:本文撰於2019年10月29日)。


但是,很多人可能不知道,單單就過去期間的累積報酬來觀察基金績效,會有很大的誤差盲點,看似績效厲害的基金,也很有可能是波動風險大魔王喔!

基金績效大拆解

這邊我們直接用某檔基金的績效實例來做例子,請先看看這檔基金過去績效(詳見下圖):

資料來源:基金黑武士

是不是很不錯呢?過去每段期間,皆有雙位數報酬率,真的是太夢幻了!

但是,魔鬼就在細節裡!以過去期間的累積報酬來觀察的話,會有一個很大的盲點,那就是…

只要最近績效忽然很好,會讓過去每個期間的累積報酬都很好!
只要最近績效忽然很好,會讓過去每個期間的累積報酬都很好!
只要最近績效忽然很好,會讓過去每個期間的累積報酬都很好!

因為太重要,所以要多講幾次。觀察累積報酬的缺點就是,不管基金過去表現多爛,只要最近忽然飆漲,呈現出來的累積報酬,就會是各個期間的績效都很棒,因為累積報酬的算法是「從現在往回推一段時間的績效」,因此這是會有很大的判斷誤差的!

同樣的,我們一樣用剛才那檔基金來觀察,該基金「每年度」的績效表現如下圖:

資料來源:基金黑武士

我的老天鵝!你能相信這是同一檔基金嗎?若看到每年度是這樣的波動,你還會覺得它很穩嗎?

事實上,這其實是一檔黃金基金,過去躺平很多年了,2019年才忽然飆起來,因此拿這檔來舉例再好也不過了。

江湖一點訣,但你有掌握到嗎?

這是一個很簡單的投資觀念,不只是在基金投資上,任何投資的績效觀察,都應該更宏觀與客觀的觀察,以各年度來觀察投資表現會比累積績效客觀許多,而且也可利用每年度的績效排行,去找出「同類型基金」每年度表現「都排名前面」的優質基金,我相信這樣就可以大幅避開地雷基金囉。

願獲利與你同在。

註:本文所述之任何內容均不構成對金融商品的投資邀約,也不構成對於任何證券的買賣或進行任何交易的投資建議;投資一定有風險、基金有賺有賠、申購前請詳閱公開說明書

本文獲「基金黑武士」授權轉載,原文:相信我你一定會看錯!報酬率的觀察盲點!

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基金黑武士,願獲利與你同在。


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