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即便Fed狂升息,也解不了經濟低成長和高通膨難題?末日博士警告:未來10年金融危機將層出不窮

撰文者:經濟日報/湯淑君  更新時間:2022-10-27 瀏覽數:2,107

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金融 經濟 經濟日報 末日博士

紐約大學經濟學教授羅比尼(Nouriel Roubini)在華爾街享有「末日博士」稱譽,曾料中美國房市泡沫化危機,如今他又語出驚人警告:未來10年,將爆發巨大的破產事件和層出不窮的金融危機。


財星網站(Fortune)報導,現年64歲的羅比尼多年來發表的悲觀預言多不勝數,最著名的莫過於2006年在美國經濟展望一片大好時,獨排眾議示警:金融危機山雨欲來。根據一篇國際貨幣基金(IMF)報告,那年羅比尼在華盛頓IMF會議上預言,美國房市一崩盤,終會把全球推落衰退深淵。他當時說,美國打噴嚏會讓全球重感冒,即使聯準會(Fed)連番降息也難救。

果然被羅比尼料中,美國房市泡沫2007年開始爆裂,一年後掀起全球金融海嘯,市場崩盤連Fed也無法力挽狂瀾。

現在,羅比尼再度警告:這世界面臨一波「停滯性通膨危機,與以往見過的大不相同」。

羅比尼10月13日在時代雜誌(Time)發表評論指出,未來10年,低成長與高通膨的組合,將導致「巨大的破產與層出不窮的金融危機」。他解釋,冷戰過後,「超級全球化」、地緣政治相對穩定以及科技創新,都協助抑制通膨,但如今全球經濟環境已改觀。

羅比尼預言,全球正步入所謂「停滯性通膨大動盪」(Great Stagflationary Instability)的新時代。多股趨勢助長通膨,包括人口老化、氣候變遷、供應鏈受擾、保護主義氣焰高張、產業「回岸」(從海外遷回母國)。各國央行為對抗通膨,不得不把利率提高到歷史常態水準,一反多年來把利率壓到歷史低點的做法。

他說:「貨幣政策正常化和升息腳步加速,將把槓桿率高的家庭、企業、金融機構和政府逼上破產和倒債之路。」他估計,私部門與公部門債務占全球國內生產毛額(global GDP)比率將激增,從1999年的200%衝上2022年的350%。

不過,羅比尼警告,央行官員切莫因此「畏縮」,而決定在短期內停止升息,否則通膨將演變成糾纏全世界久久揮之不去的夢魘。基本上,他認為,礙於當前的通膨環境,央行此刻已進退維谷:「面對停滯性通膨震撼,央行必須收緊政策立場,即使經濟步向衰退亦然。」

投資人該如何因應這種經濟大環境?羅比尼的建議是:避開股票和長期債券。他說:「投資必須尋找有助於規避通膨、政治和地緣政治風險和環境災害的資產,包括短期政府公債和抗通膨債券、黃金和其他貴金屬,以及對環境災害較有抵抗力的不動產。」

本文獲「經濟日報」授權轉載,原文:羅比尼:金融危機將層出不窮

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