ETF獲利術

全世界股市動盪,這時投資高息低波ETF會是個好選擇嗎?投資達人:可以從5方面來找答案

撰文者:andyworld 更新時間:2022-10-28 瀏覽數:5,871


經濟成長因為各種事件受到阻礙,全世界的股匯市都面臨重大下挫,很多長期投資的存股族看著帳面的負數,懷疑自己是不是操作上出了問題。如果選擇低波動的股票,情況會不會比較好呢?


台股市面上就有「高息低波」的主題型ETF可供選擇,以下來介紹常見的4檔高息低波的ETF讓大家參考,包括國泰股利精選30(00701)、元大臺灣高息低波(00713)、富邦臺灣優質高息(00730)及FH富時高息低波(00731),段落上則分為「基本資料」、「配息與費用」及「產業與成份股占比」、「績效」及「Beta值」5大部份。

第1部分:高息低波ETF基本介紹
圖1:4檔高息低波ETF基本資料

圖片來源:Andyworld理財&家庭記事簿

1.成立時間
台股中最早的高股息ETF是2007年發行的「元大臺灣高股息」(0056),距今已有15年的歷史,然而多年來許多投信觀察到早期發行的ETF有改進之處,因此從2017年開始陸續在「高股息」的基礎上加入「低波動」的選股因子,所以就有現在大家所見到的上述4個ETF,最早是2017年發行的00701打頭陣,接著同年出現00713,2018年則有00730,同年緊接著也出現00731。

2.追蹤指數與選股特色
這4檔ETF分別追蹤2個臺灣公司與2個外國公司所編制的指數,我從4檔ETF的公開說明書當中整理出選股機制,羅列如下:

國泰股利精選30:追蹤臺灣指數公司編制的「低波動股利精選30指數」,其選股邏輯為,先考量近期平均成交股數(成交量)、成份股市值最低要求(市值大小),財報獲利與現金股利穩定性,之後再依加權波動度入選30檔成份股,最後再以市值加權分配成份股權重,並有前5大成份股總權重上限規定,避免成份股有過度集中的現象。

元大臺灣高息低波:追蹤臺灣指數公司編制的「特選高股息低波動指數」,它的選股邏輯考慮股利率、營運穩定度、權益報酬率、價格動能、股利發放品質、獲利能力、營運現金流量及波動度幾個數據。股利率以最近1年現金股利與資料截止日收盤價之比值,取排名前60%且股利率低於30%之個股。

營運穩定度則是以近八季稅後純益波動性與最近一季權益之比值,取前80%之個股。權益報酬率以近一季稅後純益與權益之比值,取排名80%之個股。價格動能以近1年股價變動取排名前90%或報酬率高於-30%之個股。

股利發放品質以近3年現金股利與盈餘之比值取平均值介於0%與120%之間之個股。獲利能力為近1季每股盈餘與資料截止日股價之比值。營運現金流量為近1季營運現金流量與資料截止日市值之比值。波動度為近252日(編按:約一年交易日)之每日還原日報酬之年化樣本標準差。

富邦臺灣優質高息:追蹤「道瓊臺灣優質高股息30指數」,它的篩選步驟包括2層次,第1先檢驗流動性要超過台幣3,000萬元,市值要大於新台幣100億、股息最少連續5年配發且以取近一年前50%高殖利率股票為股票池。

第2再依自由現金流量對總負債比率、股東權益報酬率、股息殖利率、5年股息成長率等4因子進行加權後取前30檔股票為成份股。比重依市值加權分配,有單一成份股10%上限及單一產業40%上限的限制。

FH富時高息低波:追蹤「富時臺灣高股息低波動指數」,它從0050指數及臺灣中型100(0051)指數為母體,再將前述2指數成分證券依股利率由大到小排序取前60大標,最後從其中挑選波動度最小之40檔,單一成分證券權重上限為10%。

3.成份股數量與調整時機
成份股數量最多的為「元大臺灣高息低波」,高達50檔成份股,再來是40檔的「FH富時高息低波」,其餘的「國泰股利精選30」、「富邦臺灣優質高息」則為30檔。

調整時機除了「富邦臺灣優質高息」為1年2次(6月、12月)之外,其餘皆為1年1次。
第2部分:收收益分配與內扣費用
圖2:4檔ETF配息與費用率情況


圖片來源:Andyworld理財&家庭記事簿

1.費用率
ETF過高的費用會對績效有影響,因此許多投資人對ETF的費用率會特別注意。從資料整理出來發現,4檔的保管費都落在0.035%。

至於經理費方面,則依規模有所不同,目前「國泰股利精選30」與「元大臺灣高息低波」的經理費用為0.3%,「富邦臺灣優質高息」及「FH富時高息低波」因為規模較小,目前經理費是收取0.45%。
2.配息
配息方面則有年配、半年配與季配3種形式。

年配的是「富邦臺灣優質高息」及「FH富時高息低波」,分別在10月和11月。半年配的是「國泰股利精選30」,時機落在7月和12月。

「元大臺灣高息低波」原本是年配,有鑑於國泰永續高息(00878)的季配息與收益平準金倆機制在市場上大獲好評,於是「元大臺灣高息低波」從善如流的也將這2個機制加入配息規則當中,於是成為季配息ETF,配息月份為3、6、9、12月。


您可能有興趣的文章