ETF獲利術
全世界股市動盪，這時投資高息低波ETF會是個好選擇嗎？投資達人：可以從5方面來找答案
撰文者：andyworld 更新時間：2022-10-28
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第3部分：產業與成份股情況
很多投資人對於ETF的第一眼就是看費用，而且對於配息的高頻率趨之若騖，然而我認為ETF的「選股邏輯」、「成份股」與「產業比重」也是非常重要的一環。
圖3：產業與持股比重
圖片來源：Andyworld理財&家庭記事簿
上表的資料是從CmoneyETF專區查詢，資料時間為2022年10月20日。從表中得知「國泰股利精選30」和「FH富時高息低波」的產業比重以金融保險為主，比重分別為43.5％及35.4％，皆超過1/3。
相反的，「元大臺灣高息低波」和「富邦臺灣優質高息」則是以電腦週邊設備為主，比重皆在22％上下。對於金融保險而言，「元大臺灣高息低波」的比例極低，而「富邦臺灣優質高息」則是沒有。
另外，這4檔的前5大產業比重皆有電腦週邊設備，通信網路及半導體業也佔了其中3檔ETF的前5大，若各位有興趣，可以進一步從這些ETF的成份股去觀察投信偏好哪些股票標的。
第4部分：績效表現
圖4：高息低波ETF市價及淨值變動
圖片來源：MoneyDJ
從績效的角度來看，因為「富邦臺灣優質高息」和「FH富時高息低波」2檔成立還未超過5年，因此沒有5年的資料，所以我們採用3年的區段來作為比較的基準，最後發現「元大臺灣高息低波」奪下第1名，第2名則是「FH富時高息低波」，其餘3名、4名分別為「國泰股利精選30」和「富邦臺灣優質高息」。
然而這1年來全球經濟下行，我們來看看1年、半年及3個月的區間表現如何？
1年區間則是由「FH富時高息低波」奪冠，「元大臺灣高息低波」次之。半年區間則是「富邦臺灣優質高息」和「FH富時高息低波」分別為1、2名。3個月區間又回「FH富時高息低波」和「元大臺灣高息低波」分居12的組合。
再多看看其他的區間，發現「元大臺灣高息低波」、「富邦臺灣優質高息」和「FH富時高息低波」各有表現，反而較資深的「國泰股利精選30」表現比較平庸，尤其這近半年來，跌幅明顯比其他3個還要深一些，推測跟納入台積電並且有15％左右權重有關。
不過會想買入「高息低波」的產品無非是想藉由「平穩收息」來達到投資目的，但是這樣的產品和接近大盤的原大台灣50（0050）績效相較是否有較為「低波動」的抗跌效果？
圖5：0050市價與淨值
圖片來源：MoneyDJ
近1年的經濟明顯步入空頭狀態，因此1年區間的績效當中，和追蹤臺灣50指數的ETF 0050淨值呈現-25.06％的狀態，上述4檔高息低波均有顯現出「低波」的價值，每檔都勝過0050的下降幅度。
但是若將區間拉長到非大空頭的3年及5年區間，3年區間有2檔勝過0050，分別是「元大臺灣高息低波」和「FH富時高息低波」，5年區間則是僅有兩檔有資料，而勝過0050的是「元大臺灣高息低波」。
綜合而論，「似乎」「元大臺灣高息低波」與「FH富時高息低波」整體表現稍好過其他檔產品。
第5部分：波動度
在股市波動的年代，不少人會將1個指標納入參考，那就是Beta值！什麼是Beta值呢？簡單來說就是衡量某檔股票或投資組合與整個市場相比的系統性風險，換言之可以看成是衡量大盤連動性或指數波動幅度的數據。我想一般投資人不用特別去算Beta值，這些數據在專業網站就能查到，例如我就是在MoneyDJ的ETF專區查詢。
當Beta值愈接近1，就表示波動特性和大盤愈趨一致；當Beta值大於1，表示波動比大盤大，例如Beta值為1.3時，大盤漲1％，該指數漲1.3％，反之，若大盤跌1％，則該指數跌1.3％；換句話說，該指數的波動程度比高30％。
若Beta值小於1。則表示波動比大盤小，例如Beta值為0.8時，大盤漲1％，該指數漲0.8％，反之，若大盤跌1％，則該指數跌0.8％；換句話說，該指數的波動程度比低20％。
下表整理出這四檔的Beta值供大家參考，我們能發現「國泰股利精選30」和「元大臺灣高息低波」的Beta值比較接近1；然而「富邦臺灣優質高息」和「FH富時高息低波」的Beta值則是離1較遠、數值較小。
圖6：4檔高息低波ETF的Beta值
圖片來源：MoneyDJ
結論》手上金融股多的投資人可以優先考慮00713、00730
1.如果對高息低波有興趣的投資人，看到這些林林總總的數據之後，心中會有哪些盤算呢？因為上述4檔在經濟下行的時候都有一定的防禦能力，所以我會將重點放在經濟盛世時期，是否有亮眼的績效。
2.投資人可以從選股邏輯、篩選機制當中找尋與自己理念比較相同的方式，如此才不會在投資的過程中心有懸念。
3.這4檔ETF在產業比重配置上有些許不同，平常有關注我文章的讀者應該都知道我有很大一部份資金是放在金融股，既然「國泰股利精選30」和「FH富時高息低波」的金融占比不小，為了避免重複性過高，我就會優先考慮其他兩檔ETF。
反之，若有投資人手上金融股甚少，想要納入金融股來平衡投資配置，那麼就可以選擇「國泰股利精選30」和「FH富時高息低波」。
4.ETF的收益來源有很多種，也會因為成份股調整而有許多不確定性，更因為時常受到投資人追捧股價導致殖利率下降，這方面就找自己能夠接受的就好。不過在收益平準金的機制下，可望追求平穩配息的機會是大大提昇，有這方面需求的投資人，可以朝這個方向去做選擇。
5.如果覺得不想投資這類ETF的人也沒關係，因為ETF已經幫你用選股邏輯篩過1次，剩下的你就挑符合自己理念或認同的股票，如此可以在茫茫股海中有個基本的方向，選股時會顯得更為輕鬆些。
有些人認為ETF投資市值型的就好，有些人認為直接買ETF省事，有些人更認為ETF是自己認同的選股機制之集合，其實都沒有錯，投資這種事情本來就沒有對錯，能讓自己睡好的標的就是最適合自己！因此本文就「高息低波」這個議題幫大家整理幾個面向，讓有興趣的投資人可以更輕鬆面對自己的選擇。
本文獲「方格子直送計畫」授權轉載，原文：面對經濟震盪，怎麼看高息低波ETF？
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用平凡小資族的角度分享理財及生活紀錄，將投資視為通往幸福家庭的途徑，觀念在於長期持有標的並降低其持有成本，以打造領股息也賺價差的投資目的。當我們以家庭與孩子為出發點，會發現我們能做的比想像還多！
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