股票投資術

一般小散戶該自己投資,還是請專家代操?著名美股投資達人:能否把握這項原則,才是獲利關鍵!

撰文者:拉爾夫.萬格(Ralph Wanger) 更新時間:2022-12-09 瀏覽數:25,307

我的叔叔大衛在股市賺了不少錢。

他完全不了解證券業。他的工作是零售業,他買的股票全都是他了解的產業——其他零售業者、成衣製造商和相關產業的供應商。他能判斷這些公司的產品、定價和分布狀況,他知道財務報表中有哪些項目是重要關鍵,尤其是存貨數量、現金流和銀行貸款的變動。有時候,他甚至會認識公司的主管,並對他們的能力和誠信有強烈的個人見解。他靠著買進他了解的產業類股,花了連續半個多世紀的時間在股市中賺進了大筆財富。

無論吸引你的投資項目是成長型股票還是價值型股票——大衛叔叔根本沒考慮過這些分類——你都得在投資前先做出一個重大決定:你要像我的叔叔一樣自己建立投資組合,還是你要把這份工作轉交給專業人士?那名專業人士可以是投資顧問,也可以是銀行信託部門,又或者是你可以全權委託的證券經紀商。不過對多數人來說,僱用專業人士代表的就是購買共同基金的股票。

投資和其他技能很像。你可以自己修理水槽,你可以自己寫遺囑,你可以自己買股票。你或許能像我叔叔一樣做得不錯。你或許還能像他一樣從中獲得樂趣。

證券分析裡沒有什麼魔法。這些從業人員並不是神祕邪教的成員。他們只是盡力試著理解,這些公司在接下來的幾年間會發生什麼事。如果你像大衛叔叔一樣熟習某個產業的話,這就是你的優勢,也是你應該要研究的區塊。如果你很了解保險業,並因此覺得你對一般產業也足夠了解,買下了電腦類股的話,你很可能會發現你喪失了優勢。

我們可以由此導出股票投資的一個基本原則:釐清你知道什麼事、你不知道什麼事。你愈是遠離你了解的股票,你就愈是遠離投資並接近賭博。

共同基金沒辦法提供自行投資股票的那種參與感。也不能提供刺激感,這是因為直接投資有一點像是比賽——你要尋找線索,循線找出寶藏藏在哪裡。如果你不夠謹慎的話,你將會因為這個興趣花上非常多錢。但如果你擅長投資的話,你就可以在玩樂的同時賺錢。

建立自己的風格
如果你決定要自己投資,並找一位證券經理人,我能給你的最重要建議就是你要建立一個策略,建立一種觀察股票世界的方法。雖然你可能會覺得這個建議顯而易見,但如果你去檢視多數散戶投資人的投資組合,你發現的往往會是大雜燴——一位朋友說很可能馬上就要被收購的股票、《富比士》的文章說即將產出絕佳新產品的公司、你的證券經理人說價格低到只要買到就是賺到的股票、你上週意外吃到便宜美味牛排的連鎖餐廳的股票。換句話說,這個投資組合是各種故事的雜亂混合體。



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