股票投資術

一般小散戶該自己投資,還是請專家代操?著名美股投資達人:能否把握這項原則,才是獲利關鍵!

撰文者:拉爾夫.萬格(Ralph Wanger) 更新時間:2022-12-09 瀏覽數:25,553



你透過共同基金投資時,你可能會同時擁有價值型基金、成長型基金、大公司基金和小公司基金。但是,若你是自行投資的話,你就不可能像這樣把投資項目遍及所有角落。除了這麼高的多樣性需要非常大規模的投資組合之外,你也會因此無法發展與磨練你自己的風格。

若你能發展出一套信念並堅持下去,你就能轉過頭不去看數千檔股票,聚焦在一個你能管理的宇宙上。

不過,這套準則必須是你自己的策略,必須適合你。

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考慮到投資需要的時間、紀律、知識、資源與人格特質,我一直以來都認為對95%的投資人來說,共同基金是最合理的投資方法。

我之所以會這麼認為,是不是因為我經營的是共同基金公司呢?不,我這麼說並不是想騙你的錢。雖然我的工作是營運共同基金公司,但我並不是在為共同基金招攬生意。我只是單純認為多數人在投資基金時的回報會高過自行投資。

從最根本的差異上來說,共同基金能馬上提供多樣化的投資,若你是自行投資的話,唯有投入10萬美元到股市中,才能達到這麼高的多樣化。想當然爾,多樣化會降低風險。投資組合的項目愈是集中在類似的行業與股票類型上,你就愈有可能在判斷正確時獲得大筆收益。但若你判斷錯誤,將會帶來極大的損失。承擔最多風險的投資人通常都會自行投資,這是因為自行投資可以把所有籌碼都放在少量幾檔股票上。請容我再次強調,你要認識自己。

若你投資的是共同基金,那麼事情就如同我們先前說過的,你可以從許多方面達到多樣化,你能選擇把錢交給成長型經理人或價值型經理人,投資小型公司、大型公司或外國公司。這種多樣化能降低風險,使每年回報的差異降低,並提供較好的長期回報。

不過在我看來,共同基金的主要益處,是你可以把錢交給全職專業人士管理。過去數10年來,我一直都非常敬佩共同基金產業的從業人士。這些人頭腦聰明、受過良好教育、工作認真敬業。

職業精神代表的遠不只是金融方面的碩士學位。基金經理人經驗豐富:他經歷過表現極好的市場與表現極壞的市場,並在兩種市場中都賺了錢。專家知道要去哪裡搜尋關鍵資訊。而且他們有影響力。投資教戰手冊常會建議散戶投資人,打電話給他們有興趣的公司,獲得相關資訊。但就算你在克服膽怯後撥出了電話,接電話的很可能也只是投資人關係部門的員工。基金經理人和分析師則能從高層人員那裡獲得內部消息。

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我只押成長股:美股史上最著名投資奇才拉爾夫.萬格用5原則打造超越大盤報酬率
作者:拉爾夫.萬格(Ralph Wanger)
譯者:聞翊均
出版社:樂金文化
出版日期:2022/12/7

作者簡介_拉爾夫.萬格(Ralph Wanger)
拉爾夫.萬格1933年出生於芝加哥。取得麻省理工學院工業管理學士和碩士學位後,於1960年進入「法盛漢瑞斯」擔任證券分析師。1970年,橡子基金成立,由萬格擔任基金經理。截至2003年退休為止,萬格將橡子基金的規模由800萬美元擴增為200億美元。他的投資績效超越同期的標準普爾500指數,也因其長期、穩定的獲利業績,獲晨星基金公司授予「終身成就獎」。

拉爾夫.萬格所主導的橡子基金,主要的投資哲學為投資小型公司與透過趨勢判斷獲利。萬格以3個標準,挑選出優良的小型公司股票:1.具有成長潛力。2.財務狀況良好。3.股價低於公司潛在價值。此外,萬格也擅長觀察宏觀趨勢,由相關主題中具有發展空間的公司尋找投資獲利機會。

自橡子基金成立後,萬格皆親自撰寫給予股東的報告,並將投資心得與理念融入其中。其不同尋常的幽默文風,也成為橡子基金的特色之一。

譯者簡介_聞翊均
台南人,熱愛文字、動物、電影、紙本書籍。現為自由譯者,擅長文學、運動健身、科普翻譯。翻譯過《黑色優勢》、《價格烽火效應》、《亞馬遜貝佐斯的外星人思維法》、《檯面下我是這樣投資》等作品。



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