股票投資術
兔年封關台股站萬八，抱股過年有賺頭？法人看好偏多趨勢，資金潮匯聚成主軸
撰文者：風傳媒 / 林彥呈 更新時間：2024-02-06
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圖片來源：達志影像
趕在兔年封關之前，台股一路狂奔衝破「萬八」，但有別於雞犬升天的樂觀氛圍，漲勢仍集中在台積電（2330）和少數類股，如此強中透弱的盤勢，也讓股民對於是否應該抱股過年躊躇不決。
根據統計，過去10年開紅盤日，台股上漲機率將近7成，平均漲幅0.49%。如果排除2020年新冠疫情導致全球股市重挫的特殊事件，並將持有時間拉長至開紅盤後20個交易日，台股上漲機率為100%，平均累積漲幅更達3.43%，似乎應驗「抱股過年」確實有賺頭。
單位：% 資料來源：Lipper 整理：中租基金平台 圖片來源：風傳媒
中租基金平台總經理蘇皓毅指出，隨著AI熱潮升溫，7大科技巨擎將繼續領跑美股，台灣具備上中下游完整的AI產業供應鏈，加上科技大廠庫存去化邁入尾聲，國發會公布的景氣燈號也已擺脫「藍色憂鬱」轉亮黃藍燈，預期2024年台股偏多方格局，但在步入高檔後可能震盪加劇，投資人宜分批布局台股基金。
資金回補，推升台股再戰新高
施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文表示，2020年～2022年，外資共計賣超新台幣2兆1,000億元，2023年回補將近2,000億元。無論過去因為地緣政治影響或是緊縮政策所致，葉獻文預期今年回補台股的可能性極高，「資金潮匯聚」可望成為推升台股表現的主軸。
圖片來源：風傳媒他進一步分析，就算台股指數目前位處高點，卻仍沒有過熱的跡象，2023年12月出口金額為16個月以來最高，尤其AI伺服器和雲端運算商機熱絡，帶動顯示卡、伺服器等資通產品出口增加，企業受惠2023年低基期影響，電子產業重回成長，AI運用也落實到硬體，半導體產業的存貨逐漸去化。
整體而言，今年市場預期台股上市櫃企業獲利成長率上看20%：在電子產業中，獲利成長率高於平均的有電子零組件與電腦周邊，光電產業轉虧為盈；傳統產業方面，則是包括生技、文創、電機機械與原物料中的塑膠和鋼鐵。
瑞銀經濟研究團隊預測，今年全球經濟成長率將會減緩，美國甚至可能步入衰退，但台灣的經濟成長率可達3.1%。在企業獲利年增率將近20%的支撐下，瑞銀預估台股年底目標1萬8,450點，指數區間落在1萬6,450點～1萬9,920點之間。
瑞銀投資銀行研究部亞洲和中國經濟師鄧維慎認為，過去幾季歷經大幅修正，全球貿易週期將於2024年趨於穩定，科技產業身為台灣經濟的重要引擎，上行週期明顯有利於台灣的生產與出口表現。
而瑞銀投資銀行台灣研究主管艾藍迪（Randy Abrams）則指出，半導體產業走出市場低谷，將於今年迎來溫和緩慢的復甦，許多晶片供應商都表示個人電腦、Android手機和傳統伺服器的需求穩定，以及AI伺服器的持續成長。
此外，儘管汽車、工業和網通設備的後期週期修正仍在持續，但是隨著通膨壓力的緩解和庫存的大幅減少，瑞銀預計2024年上半年的前景將逐漸改善，並可能在下半年或2025年獲得進一步的成長動能。
台股尚未過熱，但仍需留意風險
若從評價面來看，葉獻文指出，台股目前本益比為17倍，股價淨值比大約2倍多，但過去5年的平均值分別是本益比16倍、股價淨值比1.93倍，在企業動能的影響下，評價面會逐步調升，「目前屬於稍微偏高的價位，但還不至於過熱」，甚至在資金帶動下，還能往上提升。
儘管台股可望表現不俗，但葉獻文提醒，投資人仍須留意負面衝擊，例如地緣政治風險未除，以及美國聯準會（Fed）降息時程有待觀察等。畢竟資金敏感度高，尤其外資仍是台股籌碼的關鍵，一些未如預期的消息將會衝擊投資信心。
本文獲「風傳媒」授權轉載，原文：台股漲到「萬八」了，還能抱股過年嗎？法人看好今年再戰新高，但要留意這些風險
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