股票投資術
通膨時代，用存股讓錢保值是個好方法？華爾街存股專家：未留意一重點，獲利恐愈變愈少
撰文者：查爾斯．卡爾森（Charles B. Carlson） 更新時間：2024-03-02
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圖片來源：達志影像
對追求收益的投資人來說，最大的公敵是什麼？
每個人的答案可能不盡相同，但你會找到共同點：全都是購買力的損失，也就是通貨膨脹（簡稱「通膨」）。
通膨對你的小金庫衝擊有多大？讓我們來看一個簡單的例子。如果通膨每年平均為3%，12年後，你的現金流的購買力就會減少3成。這表示如果一個人在62歲時退休，到了74歲時，每1美元的購買力會減少30美分。到了86歲時，購買力會減半。簡單來說：在每年3%的通膨率之下，今天的1美元在25年後，價值只剩下0.5美元。
通膨和購買力之間的關係，可以用一個簡單的方式來理解。假設你所在地的一條麵包賣1.5美元。如果每年漲價3%，25年後這條麵包的價格就會漲到3美元。如果你現在每個月花5美元買麵包（對，我知道大部分的人不是每個月都吃麵包，我只是假設這個情況），這5美元在25年後，你只能買到一半的麵包。實際上，因為每年漲價3%，你的麵包購買力會被減半。
我們很容易忽略通膨對未來現金流的影響，假設全年的現金流是10萬美元，如果你正要或快要退休了，這筆錢聽起來很充足。但如果這10萬美元放著不動而且沒有增加，25年後的價值就只剩不到5萬美元。
追求收益的投資人要如何打敗通膨？答案就是，擁有每年提供更高收益的投資標的。
股息的成長幅度最好要超越通膨
通膨的避險方式之一，就是專注於可能會定期提高股息的股票。計算方式很簡單，但是很有吸引力。如果1檔股票每年付給你200美元，而股息每年增加3%，那麼25年後你就會收到超過400美元的股息。再回到前面麵包的例子，你的股息成長百分比等同於麵包價格的漲幅。那麼你的購買力就沒有損失。
重點就是，如果你的股息成長率至少能跟上通膨率，甚至希望能超越通膨率，那麼長期下來你的實質購買力就能維持不變甚或提高。
股息成長也許是追求收益的投資人最好的朋友，但是經常會被忽略，因為追求收益的投資人專注於今天（當期殖利率）而不是明天（股息成長率）。這是不對的，尤其是對買進並長期持有股票的人來說更是如此。
我的意思不是指找到每年都提高股息的個股就能穩賺不賠。但對尋求穩健股息成長的投資人來說，這樣的成果還是很豐碩。你可以打敗通膨，初始投資的金額可以更快回本（payback，我將在本章稍後說明回本的概念），而且最棒的是，你會更有機會擁有資本利得潛力佳的股票。
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當代財經大師的存股課：華爾街存股行家4招保證獲取報酬的安全公式
作者：查爾斯．卡爾森（Charles B. Carlson）
譯者：呂佩憶
出版社：樂金文化
出版日期：2023/03/10
作者簡介_查爾斯．卡爾森（Charles B. Carlson）
他具有特許金融分析師（CFA）證照，是投資顧問與資金管理公司地平線投資服務公司（Horizon Investment Services LLC）的執行長，也是投資資訊電子報發行公司地平線出版公司（Horizon Publishing）的執行長。地平線出版自1946年每週出版旗艦刊物《道氏理論預測》，是美國最早的投資時事通訊之一。卡爾森既是暢銷書作家，言論也經常被《華爾街日報》、《巴隆周刊》和《錢》雜誌所引述，且經常受邀參與電視台訪談，包括CNBC、彭博電視和廣播以及CNN，被媒體稱為「散戶最重要的盟友」。
他認為與其追求戰勝大盤，不如藉著存股加入市場的長期成長，並設計了一套能保證獲取報酬的安全公式。經由檢驗，這套存股方法不只能在2008年全球金融海嘯、整體股價下跌之時，仍有股息收益，甚至能取得超過大盤指數6%的報酬。
譯者簡介_呂佩憶
加州州立大學富勒頓分校口語傳播碩士，領有多張金融證照，曾任財經新聞編譯、券商研究報告翻譯。譯有《技術交易系統原理》、《亞當理論》、《富有的祕訣》、《一開口，任何人都說好》等多本財經與商管書籍，以及多部歐美電影、電視影集和紀錄片。
譯文賜教：misslupeiyi＠gmail.com
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