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金融股存股試算》10萬存股3年!開發金、玉山金、中信金,哪個報酬率最高?
撰文者:賴伯愷 更新日期:2024-07-19
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圖片來源:Adobe Firefly
摘要
根據集保所的資料顯示,14檔上市上櫃的金控股中,開發金(2883)、玉山金(2884)、中信金(2891)為存股族前3名的熱門選擇。而金融股也是新手剛踏入股市時,最容易接觸的類型。本篇文章將會針對這3檔金控股來進行實際的數據回測,並從中說明3者之間的差異。讓剛踏進市場新手初步了解,存金融股的績效。
為什麼選擇這3檔金融股?
上市上櫃的金控股有14檔,根據集保所資料顯示,玉山金(2884)、開發金(2883)、中信金(2891)是存股族的最愛,光是開發金股東人數高達82萬3,705人(編按:2024年6月28日)其次分別為玉山金約61萬人、中信金約53萬人。
股票名稱(代號) | 股東人數 |
開發金(2883)
| 82萬3,705 |
玉山金(2884)
| 61萬945
|
中信金(2891)
| 53萬3,116
|
註:股東人數截至2024年06月28日止 資料來源:集保所 整理:賴伯愷 |
3大金控報酬回測試算
根據歷史的數據回測,假設在2021年1月第一個交易日將10萬元直接投入開發金,並以當時每股9.24元(收盤價)買入,期間內持續持有,並在3年後,以每股12.55元(收盤價)賣出,市值會從原先的10萬元上升到15萬2,597元。總報酬率約52%、年化報酬約15.13%,是不是有點出乎意料呢?這樣的報酬表現,遠比傻傻地將資金放在銀行定存來得好。
表2:開發金報酬回測試算
年份 | 股數 | 股票股利(元)
| 現金股利(元)
| 配息額(元) | 期末市值(元) | 期末總股數 |
2021.01 | 10,823 | 0 | 0.55 | 5,952 | 105,925 | 10,823 |
2022
| 10,823
| 0
| 1
| 10,823
| 116,775
| 10,823
|
2023.12
| 10,823
| 0
| 0
| 0
| 152,597
| 10,823
|
若以相同的方式,投入股東受益人數次多以及第3多的玉山金、中信金。結果可能也會出乎你的意料。由表3可以得知,玉山金的市值會上升到12萬1,322元;中信金的市值則會上升到16萬1,892元,年化報酬率分別為6.65%以及17.42%。
表3:玉山金報酬回測試算
年份 | 股數 | 股票股利(元) | 現金股利(元) | 配股數 | 配息額(元) | 期末市值(元) | 期末總股數 |
2021
| 3,945
| 0.611
| 0.61元
| 241
| 2,406
| 102,406
| 4,186
|
2022
| 4,186
| 0.674
| 0.67元
| 282
| 2,804
| 105,211
| 4,468
|
2023
| 4,468
| 0.379
| 0.189元
| 169
| 844
| 121,322
| 4,637
|
註1:現金股利以及股票股利為發放年度 註2:2021年買入價格以1月第1個交易入的收盤價計算;賣出價格以2023年12月最後1個交易入的收盤價計算 資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網 整理:賴伯愷 |
表4:中信金報酬回測試算
年份 | 股數 | 股票股利(元) | 現金股利(元) | 配息額(元) | 期末市值(元) | 期末總股數
|
2021
| 5,115
| 0
| 1.05元
| 5,371
| 105,371
| 5,115
|
2022
| 5,115
| 0 | 1.25元
| 6,394
| 111,765
| 5,115
|
2023
| 5,115
| 0
| 1元
| 5,115
| 161,892
| 5,115
|
註1:現金股利為發放年度 註2:2021年買入價格以1月第1個交易入的收盤價計算;賣出價格以2023年12月最後1個交易入的收盤價計算 資料來源:Goodinfo!台灣股市資訊網 整理:賴伯愷 |
明明都是單筆投入,玉山金跟其他2檔年化報酬為什麼差距如此大?
表5:報酬率比較
2021年~2023年 | 2021.01.04收盤價(元) | 2023.12.29收盤價(元) | 報酬率(%) | 年化報酬率(%) |
開發金(2883)
| 9.24
| 12.55
| 52.60%
| 15.13%
|
玉山金(2884)
| 25.35
| 25.8
| 21.32%
| 6.65%
|
中信金(2891)
| 19.55
| 28.35
| 61.89%
| 17.42%
|
註1:3檔金融股均以2021年第1個交易日收盤價買入,2023年最後1個交易日收盤價賣出 註2:3檔金融股配息的現金股利均不再投入 註3:玉山金配股則會再投入,所增加的股數會參與下一年的除權息 整理:賴伯愷
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根據表3,玉山金的年化報酬率遠遠低於開發金以及中信金,最主要的原因是玉山金近幾年成長放緩,加上連年配股,股本已膨脹,近3年玉山金的股價漲幅約1.7%,遠遠小於開發金的35%與中信金的45%。
到底配股票股利好還是現金股利好?其實沒有沒有標準的答案,牽涉的層面很多,但大致來說與公司未來的發展有很大的關係。以玉山金來說,長期以股票股利+現金股利為配發政策,或許可以判斷公司對未來有很大的野心。但當成長速度不及股本膨脹速度時,股票股利就會稀釋掉原本每股的獲利。但若公司的獲利有跟著股本變大而有所成長,那麼公司的市值也會跟著變大,對投資人來說是件好事。
再來比較這3間公司分別在2021年~2023年的獲利狀況,這邊不考慮其他的外在因素,單純就以整年度的EPS來作為基準。可以發現,中信金3年累計的EPS為最高,開發金、玉山金其實表現差不多。
表6:EPS獲利狀況
每股稅後(元) | 2021 | 2022 | 2023 | 3年(合計) |
開發金(2883)
| 2.34元
| 0.98元
| 1.13元
| 4.45元
|
玉山金(2884)
| 1.54元
| 1.1元
| 1.41元
| 4.05元
|
中信金(2891)
| 2.73元
| 1.67元
| 2.82 元
| 7.22元
|
資料來源:公開資訊觀測站 整理:賴伯愷
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玉山金3年累計的EPS雖略輸給開發金,但2021年~2023年的年化報酬卻大輸給開發金,不過要留意,若未來玉山金經過調整期之後,能重拾增長動能,未來存玉山金的存股族,也有機會再看到新一波的股價動能再次啟動。
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