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封面故事搶先讀◆股票與債券該怎麼布局最有利？
撰文者：編輯部
更新時間：2024-10-01
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圖片來源：本刊資料
摘要
美國總統大選倒數1個月，全世界投資人屏息以待。股市與債市，觀察重點是什麼？投資策略如何調整？有哪些可能受惠標的？請見本期分析。
美東時間11月5日，第60屆美國總統大選（2024 United States presidential election）將正式登場。到底是共和黨提名的川普（Donald John Trump）、抑或代表民主黨續守白宮的賀錦麗（Kamala D. Harris）登上美國總統寶座，台灣時間11月5日晚間之後，即見分曉。
直到此刻，兩位候選人正為其主張進行激烈攻防，而投資市場熱烈討論的，是他們各自的政見，對全球經濟可能造成的後遺症。
川普打算直接減稅，以減輕人民的荷包負擔。然而，減稅直接造成國家收入短少，為了支應政府開銷，美國政府極可能需要擴大舉債，這對已經債台高築的美國政府，無疑雪上加霜。另一方面，川普聲稱將對貿易往來國家一次性加重關稅（中國60%、其餘國家10%），減少進口，另傾向美元貶值，以利出口，藉此增加國家收入。但經濟學家認為，結果反倒可能推升通膨。
至於賀錦麗，市場普遍認為她將蕭規曹隨，延續拜登（Joe Biden）的政策，而拜登主政期間，經濟政策上最為人所詬病之處，就是通膨，加上現下美國消費支出放緩，倘若賀錦麗續守白宮，美國經濟前景是否值得期待，市場似乎尚未建立起信心。
在美國總統大選的變數中，經濟走勢仍要回歸基本面。業內專家建議，投資人應留意「雙率＋兩岸」，即利率、匯率（雙率）的走向，以及美國對中國、台灣（海峽兩岸）的態度。除此之外，無論是川普或賀錦麗入主白宮，接下來美國政府對於半導體業的介入與調控，只會有增無減。台灣，身為半導體供應鏈重鎮，必須了解自身即將面臨的威脅與機會。
大選前後，投資該怎麼佈局？專家建議，選前因不確定性高，市場資金多流向內需型產業，其中營建股備受青睞，值得關注。大選震盪期間，亦應配置資金於債券及黃金，作為避險部位。由於選情膠著，何者勝出難以預料，不宜特別壓寶特定候選人概念股，而應選擇兩黨政策交集下的受惠標的。
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