ETF獲利術
高股息ETF吹降息風！配息去哪了？股海老牛：4因素造就，買ETF不能只看配息
撰文者：股海老牛 更新時間：2024-11-07
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圖片來源：Adobe Firefly
摘要
高股息ETF是許多台灣投資人的最愛，但近期，多檔熱門高股息ETF卻紛紛傳出降息的消息！這主要可能因為除權息旺季已過、資本利得不足、ETF成立時間點等等因素所造成。
許多投資小夥伴們喜歡投資高股息ETF，目的就是為了穩穩領息，也讓ETF成為許多投資新手的最愛！不過近幾個月，許多高股息ETF頻頻傳出「降息風」，配息數字較以往降低不少，發生什麼事，今天就由老牛來為大家解惑吧！
5檔熱門ETF降息：
群益科技高息成長（00946）、元大台灣價值高息（00940）、台新永續高息中小（00936）、中信成長高股息（00934）、復華台灣科技優息（00929）上述5檔熱門高息ETF近期都出現調降配息，
其中00934、00936最近一次的配息，甚至比今年最高配息少了50%以上！老牛就來跟大家分享4大調降股息的因素：
圖1：5檔熱門ETF降息
圖片來源：股海老牛
1.除權息旺季已過：
ETF所配發的股息中，一部分是來自股利收入，而每年6月～8月是除權息旺季，股利就如打開水龍頭般流入財庫中；但旺季結束後，配息大幅減少，就得省吃儉用著慢慢配。
圖2：6月～8月是除權息旺季
圖片來源：股海老牛2.帳上資本利得不足：
今年7月，台股衝上2萬4,416最高點，但8月跟9月都碰上千點爆跌大逃殺。股市出現小低迷，累積的資本利得不足的情況下，ETF配息紅包縮水。
圖3：帳上資本利得不足
圖片來源：股海老牛3.成立時間為股市高檔：
ETF成立在股市相對高檔，投資起點不美麗，配息也難好看！只能靠拉長戰線，必須等到下一次大爆發時，逐年累積財庫中的錢錢。
圖4：5檔高股息ETF成立時剛好在股市高檔
圖片來源：股海老牛4.內部配息政策調整：
承上幾點原因考量，再加上成分股股價上漲，面對未來殖利率下滑。ETF經理人可能選擇累積資金，以降低未來市場風險，將造成短期內的配息下滑。
挑選高股息ETF 4大要點：
1.資本利得充足
2.收益平準金
3.配息穩定成長
4.費用率偏低
第1點是挑選資本利得比較多的，最好是能夠配半年～1年以上。第2個是有收益平準金制度、第3個要配息要相對穩定或成長，最後則是費用率要低。
圖5：高股息ETF挑選4大要點
圖片來源：股海老牛結論》不要只看配息
去年台股上漲3成、今年又再上漲3成；大盤殖利率已從原先的4.7%，下降至約2.5%。可預期高股息ETF也會面臨殖利率下滑壓力。老牛觀察到數檔知名高股息ETF的配息減少，不只是讓投資人哀鴻遍野，也會使ETF面臨挑戰，最直接反映就是受益人數大幅減少。
老牛認為4個配息減少的核心原因：除權息旺季已過去、帳上資本利得不足、成立恰為股市高檔、內部配息政策調整。1檔好的ETF不僅看重配息，更要關注其長期表現；選擇具穩健成長潛力的ETF，才能確保長期穩健獲利。
本文獲「股海老牛」授權轉載，原文：「高息ETF降息風」配息到底跑去哪？老牛告訴你4大原因！！
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老牛尊崇巴菲特價值投資之道，擅長財報數據分析、挖出高殖利率且具成長性之股票，再輔以籌碼及技術分析尋找進場良機。告訴投資人如何實行股市「抱緊處理」精神，「上漲時抱得開心、下跌時抱得安心」，並帶領投資人成為左拿股利、右賺價差的股海贏家！
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