ETF獲利術
降息預期升高，11檔債券ETF人氣旺！專家：這類債券ETF潛在利得空間可期
撰文者：工商時報 / 巫其倫 更新時間：2025-12-16
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圖片來源：達志影像
摘要
市場對聯準會在2025年12月降息的預期先降後升，不過在整體降息趨勢未改變下，也未澆熄債券市場投資氣氛。在債券ETF方面，觀察規模超過百億元、近1個月日均量超過5,000張以上之市場人氣較旺的產品表現，共計有11檔。
近1個月來，市場對聯準會（Fed）在2025年12月降息的預期先降後升，不過在整體降息趨勢未改變下，也未澆熄債券市場投資氣氛。在債券ETF方面，觀察規模超過百億元、近1個月日均量超過5,000張以上之市場人氣較旺的產品表現，共計有11檔。（編按：本文撰於2025年12月8日）
圖片來源：工商時報
當中以群益優選非投等債（00953B）近1個月上漲2.22%表現最佳，利率下行環境中，具備收益優勢且發債企業體質穩健之非投等債，仍吸引市場關注；其他上榜產品，多為有望在降息環境中兼享資本利得的長天期債券ETF。
00953B經理人李忠泰表示，現階段經濟無衰退疑慮，發債企業營運表現尚屬健康，財報結果與前瞻指引較前1季略有改善，受益於經濟環境具備韌性以及企業再融資活動回溫，市場也預期2026年非投等債違約率將走降，並連續第3年低於長期均值水準；加上非投等債因具有票息高和低存續期之特性，能滿足投資者對於收益的追求，料將持續吸引資金配置，表現仍值得留意。
群益ESG投等債20＋（00937B）經理人曾盈甄指出，聯準會主席將於2026年換人，市場預期接棒人選為鴿派支持者，令美國降息時程與幅度有望增加，將有利於債市表現。其中長天期ESG投等債因基本面維持良好、收益水準仍具吸引力，在降息環境中亦有潛在資本利得空間可期，建議投資人不妨擇機配置相關ETF。
國泰10Y＋金融債（00933B）經理人鄭凱允表示，白宮國家經濟委員會主任哈塞特有望繼任聯準會新主席，在未來降息路徑更加篤定之下，中長天期債券價格有望成長，對於債市仍是審慎樂觀。投資人追逐存債領息契機，可逢低布局投資等級金融債，捕捉資本利得機會與較高殖利率。
凱基A級公司債（00950B）研究團隊表示，2025年12月降息1碼機率較高，債市近期報酬由負轉正，幾乎全數債種皆繳出正報酬，其中又以存續期間較長之美國投資等級債與全球投資等級債表現較佳。
全球債券基金已連5週資金淨流入維持高水位，其中投資等級債淨流入較上一週成長，顯示因市場風險情緒好轉，投資等級債價格隨股市上漲。2026年美債利率波動可能放大，債券ETF投資建議縮短存續天期，並聚焦票面利率以追求固定收益來源。
本文獲「工商時報」授權轉載，原文：鴿聲揚，11檔債券ETF人氣旺
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