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買REITs基金等於房東收租金一樣穩穩賺？
撰文者：夏韻芬 更新時間：2016-07-11
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Q：近期全世界利息連番降（包括台灣），我只想找一檔有穩當收益的基金，最近看報紙都說REITs基金＝收租金＝穩穩賺，真的是這樣嗎？我對這種新的基金，還是很不懂，朋友介紹一檔REITs是元大全球不動產證券化基金，不知道還要再留意哪些訊息？是否像房東收租金一樣保守穩健？ （網友 玉如）
A：其實REITs（不動產投資信託基金）對於國內投資人而言並不陌生，過去投信業者發行過不少檔基金，大多是訴求商辦市場收租金，相對保守；但國外的REITs範圍則廣泛許多，涵蓋倉儲、醫院、校舍、商辦等。以產品來說，商辦易受景氣的影響（景氣不好，公司倒閉，有可能讓商辦出租率下降），但醫院、學校則較不會受景氣衝擊。
一般人認為REITs只是收租金，感覺收益穩定，但由過去的數據觀察，其實波動頗大，不輸股票型基金。以MSCI的REITs指數跟不動產指數來看，2008年金融海嘯，REITs跌幅超過45%，而不動產指數跌幅也有49%；2009年市場開始反轉，REITs上漲超過27%，不動產指數也上漲逾35%，這樣的波動並非一般人認為的穩健保守。我想，你朋友推薦這檔基金，主要是著眼在日本市場。因為在區域配置上，一般全球型的基金通常以投資於歐美市場比重居多，但這檔是日本的比重較高（截至今年2月底，投資日本比重為48.6%），主要原因是日本的QE政策，是藉由QE資金購買REITs，進而拉抬日本房產。看得出來，基金經理人掌握了日本政策面的消息，讓這檔基金表現不弱。
整體來說，REITs近期表現不錯，主因自然是REITs跟不動產的關聯。觀察當前的環境，歐洲負利率，台灣也接連降息，而低利率環境對於房地產是有助力的。後續還要觀察的重點有2：1.區域房地產基期；2.低利政策的持續性，整體來說，日本、歐洲降息，對REITs相對有利。
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