基金達人
這些商品很好賺？ 專家教你不懂的話別碰！
撰文者：夏韻芬 更新時間：2016-07-11
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Q：請問TRF事件已經過了嗎？台灣投資人真的很健忘，現在市場又有一種DKO，大家都是一窩蜂，「聽說」很好賺，就會去買，哪管風險呢？到底要如何跟這一群人解釋，這種商品根本玩不起，賺會賺很少，但賠會賠很多！或許可以請你去教教理專，要怎樣說明，客戶才會真的了解？ （網友 ANDY TIEN）
A：TRF（Target Redemption Forward）的中文名稱是「目標可贖回遠期契約」，由客戶與銀行對賭人民幣兌美元的走勢，如果客戶壓對了，獲利是「本金×匯差」；若壓錯了，虧損則是「本金×匯差×槓桿倍數」。過去的購買盛況，的確是因為投資人相信人民幣只會升值，忽略貶值帶來的風險跟虧損。
你所提到的DKO（Discrete Knock-Out），全名是「歐式觸及出場遠期合約」，跟TRF一樣都是匯率選擇權商品，由銀行跟客戶對匯率的未來走勢做一個賭注。
我只能說，不懂的商品不要碰。其實看到合約內容的不對稱性，就應該要有所警覺。我對這種商品的解讀是──「當客戶賺錢時，銀行可以執行叫你出場的動作，但如果你賠錢，必須要到合約結束才可以出場」。這樣的說法，我認為較貼近事實，比一般銀行說的「獲利有限，損失無限」要再明確一些。但若理專這樣說，他的商品就賣不出去了。
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