基金達人
投資中國基金 該關注哪些指數？
撰文者：夏韻芬 更新日期：2017-02-10
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Q：朋友說她買的是瑞銀（盧森堡）中國精選股票基金（有分為月配息和累積），請問配息基金不是債券才有嗎？為什麼股票型基金也配息？投資中國股市的基金要看哪些指數？上海還是深圳指數？這檔中國基金，香港股票一堆，股票後面括弧HK，是否表示是香港，這樣的中國基金純嗎？要如何觀察未來潛力股呢？
（網友 台中鳳梨酥）
A：如你所說，配息通常是債券型基金才有；現在連股票型基金也配息，主要還是因為配息一直是台灣投資人的偏好，所以現在很多基金公司都會推出配息系列的基金。債券基金配息是來自債券的利息，而股票型基金的配息則來自股利，如果是固定的配息，那麼很有可能配息金額會來自本金。
這檔基金的參考指標指數是MSCI中國指數，我們每天看陸股的財經新聞報導多是上證、深圳指數、滬深300指數，但是這些都不是基金常用的指標指數，所以不能以陸股的上證、深圳指數表現來對照基金的漲幅，這樣會有很大的落差。
由於MSCI尚未將中國A股納入成分股，指數不同，納入的成分股就不同，表現自然不一樣；加上MSCI指數是美元計價，而上證、深圳是人民幣計價，近期人民幣又貶值，所以還有匯差因素。
目前市場上中國基金的參考指數，大致以MSCI中國指數、MSCI中華指數、MSCI金龍指數為主，其中MSCI中國指數不含香港，中華指數才包含香港，而金龍指數則是包括台灣在內的兩岸三地。這檔基金的指標是MSCI中國指數，但以持股觀察，第1大持股是騰訊（0700.HK），HK表示是港股（在香港交易所掛牌），第2大持股中國平安保險（2318.HK）也是港股；第3到第5大持股為阿里巴巴、好未來教育集團、百度則都在美國掛牌。
雖然這檔基金所追蹤的MSCI中國指數不含香港，不過實際持股卻包含港股，公開說明書跟月報也都有載明「此基金主要投資於中國、香港、美國等地掛牌，與中國市場相關的股票，發掘相對具吸引力的個股」，所以這樣的投資範圍是可以接受的。
至於潛力股，由於中國市場規模大，有3,000∼4,000家上市公司。整體來說，2016年中國股市表現不好，製造業普遍表現很差，但金融業、房地產、公共建設事業都不錯。其中公共事業股屬防禦型，另外，中國金融服務業發達，國營前幾大行庫也是全世界排名前段班，利差高、獲利也不錯，金融服務業仍是穩健標的。
還有，這幾年中國積極控制汙染，發展綠能產業，受到政策驅動，讓原本奄奄一息的比亞迪股價近幾年翻漲了5∼6倍，所以投資中國或選擇潛力股，必須先掌握政策方向。
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