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黑傑克專欄》A股ETF年底將現暴漲波段
撰文者：黑傑克（李挺生） 更新時間：2018-05-16
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A股ETF不只規模大，流通性更是所有ETF中最好的。根據統計，9月陸股加港股ETF的交易日均值，已經超過ETF總成交日均值的5成，10月上半月為止，比率更達破紀錄的62%。
但是，配息差與流動性好的特性，顯示A股ETF適合做交易賺價差，不可長期投資存股的本質，因此，在操作這類ETF時要特別留意市場相關的訊息，不能買了之後不理不睬。
近期中國最大的新聞就是中國共產黨第19次全國黨代表大會的召開，對投資人最大的意義是，一個嚴重的不確定因素被解除！
比起利空因素，證券市場更怕不確定因素。我們常常看到某家公司公告重大虧損後，但是次日股價卻開始上漲，展開多頭攻勢，把利空的公布當成利多的反映。基本上，公布利空訊息的真正意涵是不確定因素這顆地雷被拆除。19大的閉幕正表示中國近年最大的一場政治鬥爭，也就是陸股最大的不確定因素，隨著會議結束而解除，而且19大結束的另一個意涵是「習大大」一統江山。
台灣跟美國總統選舉一樣是4年1次，最多連選得連任1次，美國長期統計的結果，通常第1任總統任內會不斷有降息、減稅等利多，主要目的是為了下次競選布局，等到連任成功，才會有整頓金融秩序、用升息來壓抑通膨、加稅來控制財政赤字等政策。鄧小平改造中國的政治制度後，黨代表大會5年開1次，決定黨主席跟政治局委員這個國家統治機構的人選，至於主席與總理的任期也都是5年，最多做2任，而且跟總統制國家相反，通常第1任是整頓，把上上下下的官員換成自己人，第2任才開始「拼經濟」。上一次2007年，A股2年大漲5倍的行情，就是在江澤民退出中央軍事委員會主席，讓胡錦濤完全接班後才起漲，那麼這次上證指數會不會再度挑戰6,000點呢？值得拭目以待。
A股納入MSCI指數
將吸引國際資金進入
至於A股另一個結構性變化是納入MSCI指數，這個影響比19大更深遠，因為此舉將持續引導國際資金流入。由於中國對外匯管制嚴格，MSCI不敢一次依照市值比率調整A股的權重，因此消息公布後的衝擊不明顯。但是，中國的政策趨勢是往開放的方向前進，5年後A股占MSCI指數的比重將會比現在高，10年後又會更高，過去發生在其他市場，指數成分股的長多效應，也會出現在A股。
台灣的A股ETF所追蹤的指數，最常見的就是滬深300指數，其次是上證50指數，兩者都有原生型、槓桿型與反向型的ETF，讓投資人可以多空靈活操作。偏好小型股的人，可以選鎖定深圳交易所的ETF，包括：富邦深100（00639）與群益深証中小（00643）。
另外，A股本身是用人民幣做交易，目前也有2檔A股ETF是採雙幣別交割，也就是持股內容相同，但是能選用人民幣做交易，分別是富邦上証＋R（00625K）與群益深証中小＋R（00643K）。
依照陸股的習性，今年底到明年上半年有很大機會出現暴漲的波段行情，但是長線投資人要再次注意，A股不配息，不符合存股標準。
學歷：台灣大學
經歷：網路公司總經理
現職：專業投資人、財經專欄作家
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