股票投資術
台股重挫連連，跌深就是低接好時機？從歷史股災告訴你，融資餘額大減、該不該進場搶反彈！
撰文者：陳君行 更新時間：2018-10-16
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受到美國聯準會（FED）升息、中美貿易戰影響，台灣加權指數10月11日創下單日歷史最大跌點660點，收9,806點，若從本波高點1萬1,073點起算，一路重挫至盤中最低點9,740點，跌幅高達12%，而OTC指數則是從6月便開始轉弱，從高點來算，跌幅更將近3成。
股票跌深就是低接機會，但資深的投資人也提醒：「天上掉下來的刀子不要接」，究竟該如何判斷掉下來的是刀子還是機會呢？大盤融資餘額可以作為重要判斷依據。
大盤的融資餘額一般被視為散戶指標，根據歷史經驗，當融資餘額大幅減少時，通常代表斷頭賣壓出籠，市場上信心不足或財力不足的投資人將股票殺出後，未來賣壓將會減輕，此時，只要有買盤進駐便容易出現反彈。以本波下跌為例，加權指數融資餘額在10月11日大幅減少115億，10月12日立刻出現報復性反彈。究竟融資餘額大減百億後，可不可以進場搶反彈，未來大盤又發生什麼變化，本文將透過5次股災帶你一同探究。
範例1》2000年網路泡沫
2000年指數在1萬393點見高點後快速下殺，在3月12日到3月17日間融資大幅減少580億，其中13、16、17日皆見到超過百億的融資砍出，隨後自低點8250點反彈至最高點1萬328點，期間最大漲幅25%。
2000年3月12日至3月17日融資減少580億
圖片來源：XQ全球贏家
2000年4月6日見到反彈高點1萬328點後，指數開始步入空頭走勢，9月至12月間融資大幅撤退，共計減少2,799億元，其中10月的3、5、17、19日和11月20日皆出現單日減少百億融資的情況，隨後也各有漲幅不小的反彈，但值得注意的是反彈後指數仍重新步入空頭，低點落在2001年9月的3,411點。
2000年9月～12月融資大幅撤退
圖片來源：XQ全球贏家
範例2》2004年2顆子彈事件以及美國升息
2004年總統大選發生2顆子彈事件，隨後融資在3月23日大砍百億，指數從低點6,020.64點反彈至高點6,916.31點，漲幅達14%，隨後大盤重挫至5,255點，跌幅31%。
3月23日融資大跌後反彈
圖片來源：XQ全球贏家
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